파생상품과 위험관리의 기초, 옵션의 기초 개념과 기능, 선물시장의 기능

목차

Ⅰ 파생상품과 위험관리의 기초
Ⅱ. 옵션
Ⅲ. 선물
Ⅳ.파생상품을 이용한 위험관리

본문내용

1. 파생상품의 의의
기초자산의 미래가격이 어떻게 되느냐에 따라 그 수익형태가 결정되는 금융상품으로 다 른 자산의 가격변동에 따라서 투자성과가 결정된다는 의미에서 조건부 청구권이라고도 불린다.
파생상품의 대표적인 종류에는 선물과 옵션이 있다.

2. 위험관리의 의의
기업의 경영활동에서 발생하는 불확실성의 원인을 파악하고 이로 인해 기업이 입을 수 있 는 손해를 줄이거나 방지하는 활동을 말한다.
대표적인 위험관리기법에는 헤징이 있다

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(1) 선물의 의의:
선물 또는 선물거래는 거래 내용과 조건을 표준화하여 시장성을 높인 선도거래라고 할 수 있다. 다시 말하면, 표준화된 상품과 표준화된 거래조건을 가지고 조직화된 시장에서 거 래가 이루어지는 선도거래를 선물거래, 단순히 줄여서 선물(futures)라고 한다.
선도거래 : 두 거래당사자가 미래의 특정 시점에 특정 자산을 미리 정한 가격 으 로 거래하기로 현재시점에서 약정하는 계약
(2) 선물의 종류와 발전:
선물은 거래대상이 되는 기초자산에 따라 크게 상품선물(commodity futures)과 금융 선물(financial futures)로 나뉜다.
1970년대 초까지만 해도 주요 농산물과 금속 등을 기초자산으로 하는 상품선물이 주종 을 이루었다.

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2)포트폴리오보험 구성전략
풋옵션 구입하기 : 풋옵션을 구입함으로써 기초포트폴리오의 가치하락위험은 행사가격 으로 제한되며 가치상승에 따른 이익을 얻을 수 있게 되어 투자자는 보험계약을 맺은 것 과 같은 효과를 얻게 된다. 이와 같이 풋옵션을 구입함으로써 포트폴리오보험을 구 성하는 것을 방어적 풋(protective put) 전략이라고도 한다.
콜옵션과 위험자산을 이용하기 : 풋옵션과 행사가격과 만기가 같은 콜옵션을 사고 나머 지 자금을 무위험채권에 투자함으로써 똑같은 보험효과를 얻게 된다. 만기일에 기초포 트폴리오의 가치가 행사가격 이하로 떨어진 경우 콜옵션의 행사를 포기하고 기초 포트 폴리오의 가치가 행사가격 이상일 경우에는 콜옵션을 행사함으로써 가치상승에 따른 이 익을 얻게 된다

참고 자료

없음