스톡옵션

소개글

스톡옵션의 정의, 장단점, 장기성과보상제도의 비교, 기업의 특성과 스톡옵션의 활용

목차

1. 스톡옵션의 정의
2. 스톡옵션의 장단점
3. 장기성과보상제도의 비교
4. 기업의 특성과 스톡옵션의 활용

본문내용

4. 기업의 특성과 스톡옵션의 활용
1) 자산의 특성
다른 조건이 같다면 변동성이 높은 기업은 변동성이 낮은 기업보다 옵션의 인센티브 효과가 크다. 그러나 변동성이 큰 기업의 경영자에게 지나치게 많은 스톡옵션을 부여한다면 더욱 위험한 투자를 선호하게 되어 이를 방지할 수 있는 방안을 마련하여야 한다. 반대로 영업위험이 낮은 기업은 스톡옵션을 많이 이용하지 않는 것이 좋다. 기업이 보유하고 있는 자산의 특성 곧 유무형 여부, 성장성 등도 옵션의 사용정도에 영향을 미친다. 예를 들어 인터넷 비즈니스와 같이 전문성에 의존한 무형자산의 비율이 크거나 성장의 속도가 빠르고 투자기회가 많은 벤처기업들은 스톡옵션을 이용하여 장기적인 인센티브를 촉진하는 것이 바람직하다.
2) 재무위험
일반적으로 부채비율이 높은 기업은 대리인 비용이 높은데 스톡욥션은 경영자가 위험한 자산에 대한 투자를 감행하는 등 대리인 비용을 더욱 높일 가능성이 있다. 따라서 부채비율이 높은 기업일 수록 부채비율이 낮은 기업에 비해 임직원의 스톡옵션의 비중을 줄이는 것이 합리적이다.
은행, 보험 등 금융산업의 경우에도 사업의 특성상 부채비율이 매우 높아서 경영자의 위험투자선택유인이 크기 때문에 지나치게 많은 스톡옵션은 바람직하지 않다.

참고 자료

없음