벤처기업의 부실예측에 관한 실증연구

등록일 2000.11.23 한글 (hwp) | 86페이지 | 가격 3,000원

소개글

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목차

Ⅰ. 序 論 1
1.硏究의目的 1
2. 硏究의 方法 및 節次 3

Ⅱ. 벤처企業에 關한 考察 5
1. 벤처企業의 定義 5
(1) 일반적인 정의 5
(2) 국내 법적 정의 6
2. 벤처企業의 特性 7
3. 벤처企業의 現況 9
(1) 일반현황 9
(2) 경영현황 14
4. 벤처企業의 類型 17
5. 海外 벤처企業動向 19
(1) 미국 벤처기업의 현황 19
(2) 일본 벤처기업의 동향 20
(3) 이스라엘의 벤처기업 21

Ⅲ. 企業不實의 槪念 24
1. 企業不實의 槪念 24
2. 벤처企業 不實의 原因 25
(1) 도산기업의 개요 26
(2) 종합적인 도산원인 28

Ⅳ. 企業不實 豫測模型에 關한 硏究 考察 30
1. 指數法 30
2. 單變量 不實豫測硏究 31
(1) 두 집단 평균의 차이분석 32
(2) 이원분류법- 최적절사점의 결정 32
(3) 단변량 부실예측의 실증연구 34
3. 多變量 不實豫測硏究 40
(1) 다변량 판별분석 41
(2) Logit분석 43
4. 기타 企業不實豫測方法 48
(1) 신용평점제도에 의한 부실예측 48
(2) 현금흐름정보를 이용한 기업부실예측 48
(3) 주식시장정보를 이용한 기업부실예측 49

Ⅴ. 不實豫測模型의 定立 50
1. 分析資料의 選定 50
(1) 표본의 선정 50
(2) 변수의 선정 51
2. 부실예측모형의 도출 54
(1) t-test 54
(2) 로짓모형의 도출 55
(3) 결과의 해석 59
(4) 모형의 활용 60

Ⅵ. 要約 및 結論 63

參 考 文 獻 67
附 錄 70


본문내용

논 문 개 요

벤처기업 부실예측에 관한 실증적 연구

경영학과 정 동 익
지도교수 정 진 호

한때 IMF관리경제체제 극복의 주역으로 선망의 대상이었던 벤처기업은 이제 '벤처거품론'에 휩싸여 애물단지 취급을 받고있기까지 하다. 하지만 벤처기업에 대한 명확한 인식이 없는 상태에서 분위기에 휩싸여 양극단을 오가는 의사결정을 하는 것은 매우 우려스러운 일이다.
본 논문은 벤처캐피탈社나 엔젤투자가들의 관심이 벤처기업의 실패요인보다는 성공요인에 있다는 것을 알고 있음에도 불구하고, 부실화가 예견되는 벤처기업을 조기에 발견하여 사회적 비효율이 초래될 위험을 제거하고 이를 성공가능성이 높은 벤처기업의 육성에 이용할 수 있도록 하자는 기본 취지에서 연구되었다.
이를 위해 본 논문은 그동안 벤처기업과 관련된 일련의 연구가 경영자의 자질이나 능력 등 비재무적 요인을 밝혀내는데 집중되어 왔던 점에 주목하여 일반기업의 부실예측에는 많이 이용되고 있는 재무비율을 이용한 부실예측모형이 벤처기업에도 적용될 수 있는지를 실증적으로 입증해 보고자 했는데, 우선 기존의 문헌조사를 통하여 벤처기업의 개념과 현황을 살펴보았고 이어 일반기업들을 대상으로 한 그간의 부실예측연구들을 체계적으로 살펴보았다. 그리고나서 통계분석을 통하여 재무비율을 이용한 로짓모형이 부실기업의 예측에 유용한가를 검정해 보았고, 표본으로 사용되지 않은 벤처기업들의 자료를 이 모형에 대입하여 본 연구를 통하여 얻어진 부실예측모형의 활용가능성을 모색해 보았다.
본 연구의 특징은 벤처기업의 범위를 '벤처기업육성에 관한 특별조치법'의 규정에 따라 엄밀하게 제한하고 회계자료의 신빙성 문제를 해결하기 위하여 코스닥등록업체로 한정했으며, 기존의 부실예측연구에서 많이 이용되어온 판별분석의 지나치게 엄밀한 통계학적 가정으로 인한 문제를 해결할 수 있는 '로짓분석'기법을 사용하였다는 점, 그리고 기업부실에 대한 경제환경 차이의 영향을 배제하기 위하여 부실대상기간을 1998년 8월 21∼2000년 5월 30일 사이에 부실화된 기업으로 제한했다는 점, 끝으로 이같은 조건에 부합되는 기업 전체를 표본으로 사용하였다는 점에 있다.

본 연구를 통하여 얻어진 결론을 요약하면 다음과 같다.
첫째, 부실예측모형에 최종적으로 사용된 변수는 매출액순이익률과 총자본경상이익률 등 수익성 지표 2개, 매출액증가율과 총자산증가율 등 성장성 지표 2개, 자기자본과 총부채 등 규모변수 2개 등 총 6개의 변수였다.
둘째, 도출된 부실예측모형의 분류정확도는 95.45%로 대단히 높게 나타났으며 특히 정상기업에 대한 분류정확도는 100%를 보임으로써 일반적으로 벤처기업의 경우 부실가능성 보다는 성공가능성이 훨씬 더 커다란 관심의 대상이 된다는 사실을 감안하면 실무적인 활용의 가능성을 보여주는 부분이라 하겠다.
셋째, 모형의 도출에 사용되지 않은 벤처기업 13개社의 자료를 모형에 대입해본 결과 이 <font color=aaaaff>..</font>
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