옵션평가와 옵션관련증권
- 최초 등록일
- 2008.10.09
- 최종 저작일
- 2008.10
- 22페이지/ MS 파워포인트
- 가격 2,000원
소개글
옵션평가와 옵션관련증권에 대해 그림과 예제 및 풀이와 함께 ppt로 알기 쉽게 정리한 자료로써, 시험준비를 하거나 발표를 할 때 좋습니다.
목차
1. 옵션평가의 의의
2. 이항옵션 가격결정
3. 블랙-숄즈 옵션 가격결정모형
4. 옵션관련증권
본문내용
(1) 이항옵션 가격결정원리와 예
Cox-Ross-Rubinstein(약어CRR)
이항옵션가격결정원리(BOPM: Binomial Option Pricing Model)는 기초자산인 주식의 가격이 행사가격보다 높은
경우와 낮은 경우의 두 가지 경우만을 가정 헷지비율 (H) = (예) 0.5 = 주식 1주 보유에 콜 2개를 설정
= 콜옵션 1개설정에 0.5 주의 주식을 매입
3) BS모델의 문제점
첫째, 가정의 비현실성
*만기까지 배당이 없다
* 이자율과 분산은 일정하고 예측가능하다
* 주가의 급격한 변화는 없다
둘째, BS모델에 투입되는 5가지 변수중 주식수익률 표준편차는 정확히 관찰되지 못하고 계산되어져야 한다
* 암시표준편차(implied volatility) : 현실의 실제 옵션가격을 BS모델에 의한 옵션가격으로 볼 때 계산되는 표준편차
* 실제표준편차(actual volatility) > 암시표준편차(implied volatility) 이면 과소평가되어 있으므로 매입할 대상임
참고 자료
없음