[환위험관리] 환위험의 의의와 종류, 환노출관리

목차

I. 환위험의 의의

II. 환노출의 종류
1. 환산 환노출
2. 거래적 환노출
3. 경제적 환노출

III. 환노출 관리
1. 환산 환노출과 거래적 환노출의 관리
1) 선물환시장헷징
2) 단기금융시장헷징
3) 대차대조표헷징
4) 리드와 래그
5) 통화스왑
2. 경제적 환노출의 관리

본문내용

I. 환위험의 의의

국제기업 또는 다국적기업이 여러 나라에 자회사를 설립하여 전 세계적인 시야에서 경영활동을 할 때 그 기업은 좋든 싫든 외화로 표시된 자산이나 부채를 갖게 된다. 이때 그 표시된 외화가 모국 통화에 비하여 평가 절상되거나 평가 절하된다면 그 기업은 환율의 변동으로 인하여 이익이나 손해를 볼 가능성이 있게 된다.
이와 같이 예상치 않았던 환율의 변동에 따라 기업의 재무적 성과가 변동할 가능성을 환위험(foreign exchange risk)이라 하고 환위험을 부담하게 되는 것을 환노출(foreign exchange exposure)이라고 한다.
환노출은 환산환노출(translation exposure), 거래적 환노출(transaction exposure), 경제적 환노출(economic exposure)로 분류한다.

II. 환노출의 종류

1. 환산 환노출

이는 회계적 노출이라고도 하며 국제적인 영업을 행하는 경우 연결표를 작성하는 과정에서 생긴다. 해외지사의 영업활동 결과를 포함하는 재무제표를 작성하기 위해서는 외화로 표시된 지사의 자산, 부채, 수익비용 등을 모국의 통화단위로 평가 ․ 측정해야 하는데 이를 환산(translation)이라 한다. 환산 환노출(translation exposure)이란 이와 같이 환산을 할 때 환율이 변동함으로써 기업의 재무성과가 변동할 위험을 말하는 것이다. 환산 환노출은 과거에 이미 발생한 거래를 현재에 평가 ․ 측정할 때 생기는 문제이다.

2. 거래적 환노출

거래적 환노출(translation exposure)이란 외화로 표시된 거래의 결제에 환율변동으로 인하여 이익이나 손실이 생길 가능성을 말한다. 거래적 환노출은 외화로 표시된 거래에 있어서 거래시점과 결제시점이 다르기 때문에 발생한다.
거래시점에서 예상된 환율이 결제시점이 도래하기 전에 변하게 될 경우 결제금액의 가치는 예상외로 다른 값을 갖게 되기 때문이다.

참고 자료

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