무역-외환론]환노출관리 기법

소개글

환노출관리 전략/기법

목차

Ⅰ. 환위험과 환노출의 개념
1. 환위험의 의의
2. 환노출의 의의

Ⅱ. 환노출의 종류
1. 경제적 노출
2. 거래적 노출
3. 환산노출

Ⅲ. 환노출 관리 기법
1. 노출원천관리
(1) 생산관리
(2) 마케팅관리
① 가격정책
② 제품정책
③ 판매촉진정책
④ 판매경로정책
2. 재무관리
(1) 내부적 관리기법
① 상계(netting)
② 매칭(matching)
③ 리딩과 래깅(leading & lagging)
④ 자산․부채관리전략(Asset Liability Management : ALM)
⑤ 통화구성의 다양화
(2) 외부적 관리기법
① 선물환시장 헤징
② 화폐시장 헤징
③ 통화선물 헤징
④ 옵션시장 헤징
⑤ 스왑 헤징
⑥ 금융시장 헤징

본문내용

Ⅰ. 환위험과 환노출의 개념
1. 환위험의 의의
환위험(foreign exchange risk)이란 자산, 부채 또는 영업소득의 국내통화표시로 된 실질가치가 예상치 못한 환율변동에 의해 손실을 발생시킬 가능성을 말하며, 환위험은 환노출의 정도와 환율변동의 예측불능성에 비례적으로 발생한다.

2. 환노출의 의의
환노출(foreign exchange exposure)은 환노출은 자산, 부채 또는 영업소득의 국내통화표시 실질가치가 예상하지 못한 환율변동에 대해 영향을 받는 감수성을 말한다.

Ⅱ. 환노출의 종류
1. 경제적 노출
기업이 가질 미래의 현금흐름과 그 현금흐름의 순현재가치가 예상치 못한 환율변화로 인해 변동하는 가능성을 경제적 노출이라고 한다.
이와 같이 경제적 노출을 발생시키는 변동성은 매상고, 가격, 그리고 비용에 대한 환율변동의 영향에 의존한다. 경제적 노출은 장기적인 기업 체질의 간점에서 환산이나 거래노출에 의한 변화보다 훨씬 중요하지만, 재량적 시점의 관점에서 현금흐름을 예측하는 것이어서 주관적이기 때문에 회계절차보다는 경제분석에서 기인되어야한다.
그리고 경제적 노출에 대한 계획은 재무, 마케팅, 자원배분, 생산에 대한 전략들의 상호작용을 포함해야 하기 때문에 전사적 경영관리에 경제적 노출의 책임이 부여되어야 한다.

2. 거래적 노출
거래노출은 일반적으로 외화표시 영업거래나 자본거래에 있어서 거래시점과 결제시점이 다르기 때문에 발생한다. 거래시점에서 예상된 환율이 결제 시점에 도래하기 전에 변하게 될 경우에 결제금액의 가치는 예상회로 다른 값을 갖게 되기 때문이다. 이러한 거래노출은 가격이 외화로 표시되어 있는 상품 및 용역의 외상매입 또는 외상매출, 외화로 결제가 이루어지는 차입 및 대출 등에서 발생한다.

참고 자료

1. 외환론/박영사/최생림 저
2. 외환관리론/삼영사/ 송희영 저