[협상론]M&A 협상사례; `KT&G와 칼 아이칸`의 적대적 M&A

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목차

Ⅰ. 사례 개요

Ⅱ. 기업소개 1. KT&G
2. 칼 아이칸(carl Celian Icahn)


Ⅲ. KT&G와 칼 아이칸의 적대적 M&A 1. M&A 발생의 환경 원인
2. KT&G와 칼 아이칸의 적대적 M&A 과정


Ⅳ. 협상전략분석과 평가 1. 아이칸의 KT&G에 대한 적대적 M&A 협상전략 분석
2. 아이칸의 공격에 따른 KT&G의 대응 협상전략

Ⅴ. KT&G 사태 그 후

Ⅵ. 결론 및 시사점

본문내용

국제마케팅과 스포츠경영을 전공하는 나에게 루퍼트 머독(Rupert Murdoch)이라는 사람은 최고의 경영자이자 사냥꾼이다. 그의 회사 News Corporation이 인수합병을 통해 자신의 미디어 제국을 전 세계로 확장해 나가고 스포츠를 감정적 유비쿼터스로, 어떤 브랜드도 스포츠만큼 강력하게 소비자와 연결 될 수 없다는 주장을 내세우는 그의 모습은 환상적으로 다가왔다.
뉴스코프의 인수합병에 늘 관심을 가지고 있던 나에게 KT&G의 인수합병 사건은 하나의 호기심의 대상이 되었었는데, 이번 기회를 통해 이론정립과 적대적 인수합병에 대한 이해를 높이기 위해 이 사례를 선정하였다.
Ⅰ. 사례 개요
2005년 6월 스틸파트너스의 KT&G 지분 매입으로 시작된 KT&G에 대한 적대적 M&A시도는 2006년 12월 아이칸이 자신의 지분을 장외매각하고 해외로 철수함으로써 일단락되었다. 이 적대적 인수합병은 성공적이지 못했다. 하지만 아이칸이 매각 시 시세차익을 거두었다는 점에서 아이칸의 시도는 결코 과소평가 할 수 없다. 아이칸이 KT&G와의 적대적 인수합병에서 사용한 협상전략은 매우 전형적인 것이지만 그 효과는 뛰어난 것이었다. 시장매집, 공개매수, 위임장 대결, 곰의 공격(Bear Hug)등의 전략을 공세적으로 사용했다. KT&G는 수동적이고 방어적인 전략을 취함으로써 결과적으로 적대적 인수합병을 피할 수 있었다. 하지만, 2005년 중순에 스틸 파트너스의 주식 취득 목적이 무엇인가를 사전에 인지할 수 있었다면 1년 6개월에 걸친 혼란을 피할 수 있었을 지도 모른다.

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참고 자료

부산대학교, ‘적대적 M&A의 협상전략 연구: Icahan과 KT&G의 사례를 중심으로’, 김기홍, 2007.
전국경제인연합회, ‘적대적 M&A 사례와 시사점’, 2005
서울대학교, ‘외국자본에 의한 적대적 M&A의 문제점과 그 과제’, 윤창현, 2006
삼성경제연구소, ‘소버린의 한국투자에 대한 평가, 비판적 시각을 중심으로’, 김용기, 2005
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