제 9장 자본구조

소개글

재무관리 이해영,김병기,김성우 지음 | 청람

목차

제 1절 자본구조의 의의
1.1 자본구조의 의미
1.2 최적자본구조

제 2절 자본구조이론
2.1 전통적 접근법
2.2 MM의 자본구조이론
2.3 MM 이후의 자본구조에 관한 이론

제 3절 자본구조의 실제
3.1 자본구조에 영향을 미치는 요인들
3.2 우리나라 기업의 자본구조

본문내용

제 1절 자본구조의 의의
1.1 자본구조의 의미
다양한 자금조달방법 중 어떤 방법으로 얼마만큼을 조달하고 있는가를 나타내고 있다.

1.2 최적자본구조
최적자본구조: 기업가치를 극대화하는 자본구조, 투자와 분리해서 자금조달비용(자본비용)이 최소화되는 자본구조

제 2절 자본구조이론
2.1 전통적 접근법
2.1.1 순이익접근법
순이익접근법(NI접근법): 부채를 사용하는 정도인 부채비율과 상관없이 자기자본비용(ke)과 타인자본비용(kd)은 일정하다는 가정에서 출발

순이익접근법의 문제점
기업이 타인자본을 더 많이 사용할수록 기업의 가치를 증가시킬 수 있다는 것으로 현실과 맞지 않음.
순이익접근법이 자기자본비용과 타인자본비용이 부채비율에 관계없이 일정하다는 잘못된 가정에서 출발하기 때문
Ke와 kd가 일정하다는 가정에 오류가 있음
NI접근법의 요지
부채비율이 증가할수록 가중평균자본비용은 감소한다는 것.

참고 자료

재무관리 이해영,김병기,김성우 지음 | 청람