재무론 연습문제 4장 경기대 류성희

소개글

경기대 재무론 류성희 교수 연습문제 4장 문제풀이 입니다.

직접 작성하였으며 엑셀로 만들었습니다.

목차

1. 다음 용어를 간략히 설명하라
2. 표면이장율과 시장이자율의 상대적 크기가 채권의 가격에 미치는 영향에 대하여 설명하라.
3. 만기까지 잔존기간이 채권가격에 어떨게 영향을 미치는지 설명하라.
4. 6개월 마다 표면이자가 지불되는 회사채가 액면가 10,000원에 매매되기 위해서는 표면이자율이 얼마이어야 하는가? 이채권의 할인율은 10%이고 만기는 3년이다.
5.만기가 3년인 회사채의 표면이자율은 12%이며 액면가 10,000원, 표면이자는 6개월 단위로 지급된다. 시장 이자율이 6%일 때 다음 물음에 답하라.
6. 다음 채권들을 가격이 높은 순으로 배열하라.
7. 액면가가 1,000원이고 1년에 1회 지불되는 표면이자율이 10%인 만기 2년의 채권가격이 현재 964.35원이라면 이 채권의 수익률은 얼마인가?
8. 채권의 수익률이 다음과 같을 때 3년 만기 무이표채의 가격을 계산하라.
9. 앞으로의 이자율이 다음과 같다면 2년,3년,4년 동안의 장기이자율은 얼마인가?
10. 만기가 1년,2년,3년,4년인 채권의 가격이 다음과 같을 때 각 채권의 수익률을 계산하라.

본문내용

3. 만기까지 잔존기간이 채권가격에 어떨게 영향을 미치는지 설명하라.
채권은 만기까지의 잔존기간에 따라 수익률이 달라집니다. 다른 조건이 일정할 때 만기까지의 잔존기간이 길수록 채권가격의 변동위험은 크고 유동성이 줄어 들어서 장기채일수록 수익률이 높아집니다.
즉 채권의 잔존기간이 길수록 시장이자율에 따라 이자가 복리로 계산되는 기간이 더 많아지거나 채권수익률로 할인하는 기간이 길기 때문에 장기채일수록 채권수익률 변화에 따른 채권가격의 변동성은 크게 됩니다.
결국 채권만기의 장겅단에 따라 채권수익률 변화에 따른 채권가격의 변동폭이 달라지므로 만기까지의 잔존기간에 따라 채권수익률에 차이가 생기게 됩니다.
이처럼 채권수익률과 만기까지의 잔존기간과의 관계를 채권수익률의 만기구조(Term Structure of Bond Yield)라고 합니다.

4. 6개월 마다 표면이자가 지불되는 회사채가 액면가 10,000원에 매매되기 위해서는 표면이자율이 얼마이어야 하는가? 이채권의 할인율은 10%이고 만기는 3년이다.
시장이자율 10% 가정
100000=1000*x/2/(1+0.1)+10000/(1+0.1)^6
그러므로 연 이자율은 8.6%이다.

참고 자료

없음