야스(255440) 기업분석

소개글

야스(255440)의 기업분석 리포트입니다.

목차

1. 요약
2. 사업모델
3. 지배구조 및 인적자산
4. 투자 시나리오
5. 재무상태 및 예측
6. 밸류에이션 및 예측
7. 투자의견
8. 참조문헌

본문내용

OLED 후기 사이클 진입
OLED 산업은 내구성 소비재이며, 특히 제조공정에서 이용되는 장비를 판매하는 당사의 특성상 경기변동에 민감한 경향을 보인다. 이에 따라 다음과 같은 사이클이 반복되는 현상을 관찰할 수 있다.

I. 공급부족 발생
II. 설비투자 증가
III. 공급과잉 발생
IV. 설비투자 감소

현재 세계시장의 90% 이상을 점유하는 국내 OLED 제조사인 삼성디스플레이 및 LG 디스플레이(034220)가 적자 실적을 잇따라 발표하는 등 시장 징후에 따르면 현재 경기변동 사이클의 후기인 III 또는 IV 단계에 진입한 것으로 보인다.
이는 추후에 새로운 사이클이 시작될 것이라는 신호로 해석할 수 있으며, 현재 주요 제조사의 투자동향을 감안할 경우 이는 1 년 내로 시작될 것으로 전망된다. 특히 당사와 파트너십을 유지하고 있는 LG 디스플레이의 경우 매출액 감소에도 꾸준한 연구개발비 지출을 이어가고 있어 매년 연구개발비 비중이 1%p 가량 상승세를 보여주고 있다.

참고 자료

야스 (255440) 및 Peer Group 의 사업보고서 등 전자공시
야스 (255440) 및 Peer Group 에 대한 에프앤가이드 분석 자료
야스 (255440) 및 Peer Group 의 홈페이지
피는 못 속인 발명가 기질, 정광호 야스 대표 - ChosunBiz