포스코 기업분석

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- <포스코>- 주요 생산품 : 열연(17%), 냉연(33%), 스테인레스(20%), 기타(30%)
- 주 원료 : 철광석, 원료탄(석탄) 44%
- 주 사용 산업군 : 자동차, 조선, 건설

19년 들어 자동차, 조선, 건설 전반 경기 및 수요가 좋지 않았었음. 3분기부터 강재 발주 계약 늘기 시작함.
조선3사와의 후판가격 협상 완료. 3분기 이후부터 적용됨.->4분기 실적 어닝 예상

배당주로 보았을 때
1. 역사적 시가 배당률이 최고일 때 = 주가 최저, 배당률이 최저일 때 = 주가 최고
->시가배당률 높아질 때 BUY, 낮아질 때 SELL
EX)아래 테이블 : 09년 1.3% 주가 618000 / 18년 4.1% 주가 243000
배당률 높은 지금 ? 매수 시점.
2. 분기 배당도 매력 요소 중 하나.
3. 대주주가 국민연금이라 배당은 꾸준 할 것(안전장치 확보)

스프레드 투자시 : 원재료가 확인필요

원재료 가의 영향이 큰 회사라 장기투자 보다는 스프레드 투자로 시기 투자에 적절.

숫자로 보는 포스코.
적정PBR=ROE/기대수익률 = 5.28/10% = 0.528
현재 PBR=0.39, 저렴함

참고 자료

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