옵션 민감도 지표 설명

소개글

옵션 민감도 지표에 대한 설명입니다.

목차

옵션민감도지표
1. 델타
2. 감마
3. 세타
4. 베가
5. 로

본문내용

1. 델타()
- 옵션가치의 변화분 ÷ 기초자산가격의 변화분
- 기초자산가격이 1단위 변화할 때 옵션가격의 변화분 또는 기초자산가격이 1단위 변화할 때 옵션가격 변화속도.
- 예 : 델타가 1이면 기초자산가격이 1움직일 때 옵션가격이 1움직이고, 델타가 0.5이면 기 초자산가격이 1움직일 때 옵션가격이 0.5 움직인다는 의미임.
2. 감마()
- 델타의 변화분 ÷ 기초자산가격의 변화분
- 기초자산가격이 1단위 변화할 때 옵션의 델타가 어느 정도 변화하는가를 나타냄. 옵션이 자신의 방향위험을 얼마나 빨리 변화시키는가를 보여줌.
- 델타가 옵션가격과 기초자산 가격간의 함수 곡선의 한 시점에서의 기울기라면, 감마는 기 울기의 변화속도를 나타냄. 즉, 델타는 선형적 민감도, 감마는 옵션수익구조의 비선형적 인 민감도를 측정하는 지표임.
- 감마는 옵션포지션이 매수이면 (+), 매도이면 (-)값을 갖는다.
- 감마는 델타의 변화분이므로 기초자산 가격이 상승할 때 델타의 변화는 기존 델타와 감마 의 합계로 산출 가능함. 반대로 하락시에는 델타값에서 감마값을 차감.
- 예 : 감마가 0.003이라면 기초자산가격이 1움직일 때 델타가 0.003움직인다는 의미. 만약 어떤 콜옵션의 감마가 0.003이고 델타가 0.5일때 기초자산가격이 30 상승하였다면 보유한 콜옵션의 델타는 상승할 것임. 즉, 델타의 변화분 = 감마×기초자산가격의 변 화분 = 0.003×30=0.09 그러므로 상승한 새로운 델타 = 0.05+0.09=0.59

참고 자료

선물거래상담사