이자율 변동 위험

*은*

최초 등록일: 2002.10.17
최종 저작일: 2002.10; 4페이지/ 한컴오피스; 가격 1,000원

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【interest rate risk】

이자율위험은 기업, 정부, 개인을 막론하고 모든 경제주체의 경제행위에 커다란 영향을 미
치는 까닭에 재무위험 중 가장 기본적이면서도 가장 중요한 위험이다. 특히 그 대상이 금융
기관인 경우 이자율위험관리의 중요성은 아무리 강조해도 지나치지 않을 것이다.

이자율 위험 (interest rate risk)이란, 이자율 변동이 채권 가격과 재투자수익률에 미치는 위
험을 말한다. 이자율 변동에 따른 위험은 가격위험 (price risk) 과 재투자 위험
(reinvestment risk)으로 구분된다. 그런데 이 두 가지 위험은 서로 상충효과 (trad-off
effect)가 있어 듀레이션 (Duration) 개념을 이용하여 회피 가능하다.

(1) 가격위험 (Price risk)

일반적으로 채권의 수익률은 만기수익률(yield to maturity)이라 불리며 채권의 현금흐름과 채권의 가격을 일치시키는 이자율로 계산된다.

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