재무관리 - 대리인 문제 - 펀드 운용 및 판매를 중심으로

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목차

1. 서론
2. 본론
3. 결론
4. 참고문헌

본문내용

1. 서론

대리인 문제란 개인 또는 집단이 자신의 이해에 직결되는 일련의 의사 결정 과정을 타인에게 위임(예: 전문 경영인과 주주관계)할 때 성립되는 대리인 관계에서 발생하는 문제로, ‘전문경영인’ 체제의 문제점이다. 대리인 문제가 발생하는 원인은 정보의 비대칭과, 전문경영인의 이기심으로 인해 개인적인 이익이 주주 부의 극대화보다 우선시 되기 때문이다. 이 경우, 회사의 자금을 사적으로 사용하거나 위험을 회피하기 위해 주주 이익과 반대되는 방향으로 경영을 하거나 하는 문제가 생길 수 있다.

2. 본론

대리인 문제의 대표적인 예시로는 공모 펀드나 기금 위탁 운용사를 들 수 있다. 고광수(2014)에 따르면, 포트폴리오 접근법과 횡단면 회귀분석에서 펀드의 수익률과 판매 보수가 유의한 음의 관계를 가졌다. 즉, 판매 보수가 지나치게 높은 펀드의 경우 수익률이 낮았다.

참고 자료

박기봉. (2020). 대리인 이론을 이용한 부실 펀드의 분석과 예금보험제도와 유사한 펀드 상품 보험제도 제안. Korea Business Review, 24(4), 49-68.
류두진, & 박대현. (2020). OCIO 의 대리인 문제. 금융연구, 34(3), 33-60.
고광수. (2014). 운용 및 판매 보수와 주식형 펀드의 성과. 재무관리연구, 31(4), 129-150.
고광수. (2012). 신생 뮤추얼 펀드 그룹의 펀드간 변동성. 경영연구, 27, 1-19.
시사상식사전. 대리인 문제. 2020년 12월 29일 검색됨. https://terms.naver.com/entry.nhn?docId=67198&cid=43667&categoryId=43667