현대자동차기업분석

목차

Ⅰ 개 요

Ⅱ 현대자동차는 지금
1.유가하락 반전과 미국 M/S상승
2. 불안한 내수 시장과 현대차
3. ISQ 개선 추세 지속
4. 수출 포트폴리오 변화에 따른 긍정적 변화
5. 현대- 기아통합에 따른 시너지 효과로 원가개선 기대
6. 재무비율 분석

Ⅲ 실적전망 및 주식 가치
1. 주식가치
2. 실적전망

Ⅳ 참 고 문 헌

본문내용

Ⅱ 현대자동차는 지금...
1. 유가하락 반전과 미국M/S상승
1) 고유가 기준선 상회시 현태차 미국 M/S완만하게 증가할듯
IMF는 2003년 유가(브랜트,WTI,두바이 평균가격)를 2002년 평균 25.0달러에서 31.0달러로 24.2%증가할 것으로 전망하고 있다.또한 이라크전쟁 이후 유전 복구작업에 따른 원유공급 축소,세계 경기회복에 따른 원유 사용량 증가 가능성 등으로 3분기까지는 점진적인 유가상승 가능성이 상존할 것으로 예상된다.결론적으로 향후 추가적인 유가하락에 따른 자동차업종 모멘텀 플레이는 제한적일 것으로 판단되며, 이제부터는 내수와 수출 시장 펀더멘탈 변화에 대해서 관심을 집중해야 할 시기이다.단,향후 유가는 고유가 기준선인 28.8달러 수준을 하회하지 못할 전망으로 현대차의 미국시장 시장점유율 확대추세는 완만하게 나타날 것으로 예상된다.

2) 중소형급 강점지닌 아시아권 메이커의 주가상대강도 차별화
미국+유럽과 아시아권(일본,한국 등)사이의 자동차업종 상대강도를 비교해 보면 아시아권 자동차업종이 고유가 시기에 타격을 덜 입는 것으로 나타났다. 이는 제품라인업상한국과 일본 자동차메이커들이 미국과 유럽의 경우에 비해 저가,중소형급에 포지셔닝 되어 있기 때문인 것으로 해석된다. 특히 고유가 시기에 달러강세까지 겹쳐지게 되면 상대강도 차별화 현상은 더욱 두드러지게 된다.

참고 자료

- 메리츠증권 리서치 자료(5월발행)
- 동원증권 리서치 자료
- 하나증권 리서치 자료
- 한경 와우 종목 분석자료
- 앵커스톡 종목 분석자료
- 2002년 감사 보고서