Ross의 재무관리 9판 9장 작은사례 블록 골드 마이닝사

저작시기 2011.05 |등록일 2011.09.23 한글파일한컴오피스 (hwp) | 6페이지 | 가격 2,000원
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소개글

9장 작은사례 리포트 입니다.
발표했던 내용이고 A+(100)받았던 자료입니다.

목차

9장 순현가법과 기타 투자평가방법들

343 P. 작은사례

블록 골드 마이닝사

본문내용

질문1. 이 금광에 투자가 갖는 회수기간, 내부수익률, 수정내부수익률, 순현가를 구하기 위한 스프레드 시트를 작성해보라.
1) 회수 기간법
연도1: 600,000,000 - 75,000,000 = 525,000,000
연도2: 525,000,000 - 120,000,000 = 405,000,000
연도3: 405,000,000 - 160,000,000 = 245,000,000
연도4: 245,000,000 - 210,000,000 = 35,000,000
연도5: 35,000,000 / 240,000,000 = 0.15
회수기간은 4.15년 이다. 여기서 회수기간은 4.15년으로 보이는 듯하다.
하지만 다시 연도 9에서 -95,000,000의 재투자가 발생한다.
2) 내부 수익률
내부수익률은 16.037%임을 알 수 있다.
할인율에 따른 NPV값을 그래프로 나타내면 다음과 같다.
요구 수익률이 12%로 내부수익률 16.037%보다 작으므로 투자가 적합하다고 여겨질 수 있지만 전통적 현금흐름이 아닌 연도 9에서 음(-)의 현금흐름이 발생하므로 문제가 있다.
3)수정 내부 수익률
방법1: 할인법
내부수익률은 15.611%임을 알 수 있다.
연도 9를 연도 0으로 할인하여 준 뒤 연도 0의 투자액과 합한다.
(- 95,000,000 / 1.12^9) - 600,000,000 = - 634,257,952
방법2: 재투자법
처음의 현금흐름을 제외하고 나머지를 마지막 연도로 복리 계산하여 옮겨준다.
아래 그림처럼 내부수익률은 13.718%가 나오는 것을 알 수 있다.
연도 9: -95,000,000 + 90,000,000*1.12 + 130,000,000*1.12^2 + 160,000,000*1.12^3 + 240,000,000*1.12^4 + 210,000,000*1.12^5 + 160,000,000*1.12^6 + 120,000,000*1.12^7 + 75,000,000*1.12^8 = 1,908,187,517
방법3: 혼합법
할인법과 재투자법의 방법을 혼합한 것으로 음의 현금흐름은 연도 0으로 할인하여 주고 양의 현금흐름은 마지막 연도로 복리로 계산 하는 방법이다.
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