로스의 재무관리 경제성공학 9장 연습문제 과제

소개글

로스의 재무관리 경제성공학 9장 연습문제 과제입니다.

연습문제 12번을 풀어서 제출하는 레포트 였습니다.^^

목차

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본문내용

12. 순현가와 내부수익률 라바트(Rabat)사는 다음과 같은 상호배타적 두 투자안을 갖고 있다. 화폐의 단위는 백만 모로코 디르함(Moroccan dirham : MAD)이다.
a. 각 투자안의 내부수일률은 얼마인가? 내부수익률법을 사용한다면 어떤 투자가 채택되어야 하는가? 이 선택은 항상 맞는가?

내부수익률의 문제점은 현금흐름이 전통적이지 않거나, 둘 이상의 여러 투자안들을 서로 비교하여 어느 투자안이 제일 좋은 투자안인가를 비교할 때 발생한다.
따라서 내부수익률을 사용한 투자안은 항상 맞지는 않는다.

b. 요구수익률이 11%일 때 각 투자안의 순현가는 얼마인가? 순현가법을 사용한다면 어떤 투자가 채택되어야 하는가?

c. 어떤 범위의 할인율에서 투자안 A가 선택되어야 하는가? 어떤 범위의 할인율에서 투자안 B가 선택되어야 하는가? 어떤 할인율에서 두 투자안은 무차별적인가? 설명하라.

A의 할인율(IRR)은 16.6%까지 양의 순현가를 보이고 그 후가 되면 음의 순현가를 보이게 된다. 즉 요구수익률이 16.6%보다 낮다면 이 투자안은 채택되어야 하는 것이다. B안도 마찮가지로 15.7%에서 순현가가 0을 가지므로 이보다 낮은 수익률에서 이 투자안은 채택되어야 한다.

310P 그림9.8과 같이 이 두 투자안도 교차점이 존재하게 되는데(약11%) 이 때 같은 수익률에서 같은 순현가를 갖게 되므로 두 투자안이 무차별하게 된다.
d. 회수기간, 할인회수기간(11%)을 구하라.

참고 자료

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