(금융투자의이해) PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율

과제정보

학과	경영학과	학년	3학년
과목명	금융투자의이해	자료	28건
공통	※ 다음 문항에 대해 교재와 멀티미디어 강의, 그리고 온라인 과제물 특강의 내용을 모두 참고하여 작성하시오. (표지를 제외한 답안 내용만 A4용지 5장 이내에 작성) 1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장... 더보기 ※ 다음 문항에 대해 교재와 멀티미디어 강의, 그리고 온라인 과제물 특강의 내용을 모두 참고하여 작성하시오. (표지를 제외한 답안 내용만 A4용지 5장 이내에 작성) 1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오. (4점) 2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오. (4점) 3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오. (2점) 4. 채권듀레이션(duration)은 ①만기, ②액면이자율, ③만기수익률, ④이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오. (4점) 5. 순자산가치면역전략(net worth immunization strategy)과 목표시기면역전략(target date immunization strategy)의 차이점이 무엇인지 설명하시오. (6점) 6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오. (10점) 접기

목차

1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오. (4점)
2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오. (4점)
3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오. (2점)
4. 채권듀레이션(duration)은 ①만기, ②액면이자율, ③만기수익률, ④이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오. (4점)
5. 순자산가치면역전략(net worth immunization strategy)과 목표시기면역전략(target date immunization strategy)의 차이점이 무엇인지 설명하시오. (6점)
6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오. (10점)

본문내용

1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오. (4점)

1)PER의 공식

주가수익비율(price-earning ratio)는 보통주의 주가를 주당순이익으로 나눈 것이다.
즉 PER은 기업의 주당순이익 1원에 대하여 투자자들이 지불하는 금액이다.

주당순이익(Earnings Per Share, EPS)은 주식 평가시 매우 기본이 되는 자료로, 발행주식 1주당 순이익이 얼마인가를 나타낸다.
주당 순이익은 연평균 발행주식수로 당기순이익을 나눠서 계산한다.

2)성장률, 내부 유보율, 요구 수익률의 함수로 표현한 PER

b=내부 유보율
k=요구 수익률
g=성장률

2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오. (4점)

1)성장주로 평가되는 주식과 가치주와의 차이
성장주는 PER이 높으며, 가치주는 PER이 상대적으로 낮다. 즉 성장주로 평가되는 주식은 가치주보다 PER이 높다.
PER이 높은 성장주는 높은 성장주가 기대되기 때문에 투자자들이 주당 순이익에 대비하여 더 많은 투자금을 지불하는 것이다.

2)문제1에서 언급한 요인들로 설명

b=내부 유보율
k=요구 수익률
g=성장률

성장주는 PER이 높은 주식을 의미한다.

(1)성장률(g)과의 관계
성장주는 다른 요인이 동일하다면, PER가 낮은 가치주에 비해 성장률(g)가 크다.
왜냐하면 성장률(g)은 분모에 위치하며, 성장률(g)가 클수록 분모가 작아지기 때문이며, 분모가 작아지면 PER값은 커진다.

(2)내부 유보율(b)과의 관계
성장주는 다른 요인이 동일하다면, PER가 낮은 가치주에 비해 내부 유보율(b)가 작다.
왜냐하면 내부 유보율(b)는 분자에 위치하며, 내부 유보율(b)이 작을수록 분자가 커지기 때문이다. 분자가 커지면 PER 값은 커진다.

참고 자료

없음