(금융투자이해) PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율

과제정보

학과	경영학과	학년	3학년
과목명	금융투자의이해	자료	28건
공통	※ 다음 문항에 대해 교재와 멀티미디어 강의, 그리고 온라인 과제물 특강의 내용을 모두 참고하여 작성하시오. (표지를 제외한 답안 내용만 A4용지 5장 이내에 작성) 1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장... 더보기 ※ 다음 문항에 대해 교재와 멀티미디어 강의, 그리고 온라인 과제물 특강의 내용을 모두 참고하여 작성하시오. (표지를 제외한 답안 내용만 A4용지 5장 이내에 작성) 1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오. (4점) 2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오. (4점) 3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오. (2점) 4. 채권듀레이션(duration)은 ①만기, ②액면이자율, ③만기수익률, ④이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오. (4점) 5. 순자산가치면역전략(net worth immunization strategy)과 목표시기면역전략(target date immunization strategy)의 차이점이 무엇인지 설명하시오. (6점) 6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오. (10점) 접기

소개글

과목명: 금융투자이해

과제명
※ 다음 문항에 대해 교재와 멀티미디어 강의, 그리고 온라인 과제물 특강의 내용을 모두 참고하여 작성하시오. (표지를 제외한 답안 내용만 A4용지 5장 이내에 작성)
1. PER의 공식을 쓰고, 일정성장배당모형을 이용하여 PER을 성장률, 내부유보율, 요구수익률의 함수로 표현하시오. (4점)
2. 주식투자에서 성장주로 평가되는 주식은 가치주와 어떠한 차이가 있는지를 위 문제1에서 언급한 요인들로 설명하시오. (4점)
3. PBR의 공식과 의미를 쓰고, PBR을 이용하여 어떠한 주식을 투자전략의 대상으로 선정할 수 있을지 설명하시오. (2점)
4. 채권듀레이션(duration)은 ①만기, ②액면이자율, ③만기수익률, ④이자지급기간과 어떠한 관계를 가지는지 설명하시오. (4점)
5. 순자산가치면역전략(net worth immunization strategy)과 목표시기면역전략(target date immunization strategy)의 차이점이 무엇인지 설명하시오. (6점)
6. 펀드투자의 특징을 직접투자와 비교하여 5가지 기준에서 요약하여 설명하시오. (10점)

목차

없음

본문내용

1. 문제1
PER(Price Earning Ratio)는 주가 수익 비율을 뜻한다. 주가는 주식의 가격을 의미한다. ‘SK 하이닉스는 100만원이다.’ 라는 말은 SK 하이닉스의 1주당 가격을 의미한다고 할 수 있다. PER을 구하는 공식을 수식 화하면 다음과 같다.
이 때, 는 위에서 말한 주식의 가격, EPS는 주당 순 이익을 뜻한다. 그렇다면 주당 순이익이란 무엇일까? 주당 순이익은 해당 기업의 당기 순이익을 주식수로 나눈 값과 동일하다. 기업의 당기 순이익이란 일정 기간 동안 기업이 벌어들인 금액을 뜻한다. 따라서 기업의 당기 순이익을 주식수로 나누면, 기업이 1주당 번 당기 순이익을 뜻한다고 할 수 있다.
기업의 PER이 높을수록 주식 시장에서 해당 기업의 주식 가치가 높은 것으로 평가 된다. 그렇다면 PER의 값을 구하는 과정을 통해 네이버와 현대 자동차 중 주식 가치가 더 높은 기업을 알아보자. 네이버와 현대 자동차의 재무자료를 표로 정리하면 다음과 같다.
이를 기반으로 할 때, 네이버의 EPS는 23,363원이고, 현대자동차의 EPS는 20,640원이다. 여기서 나온 값을, PER을 구하는 수식에 대입하면 네이버와 현대자동차의 PER은 각각, 37.24, 7.56이 나온다. 결과 값으로 미루어 볼 때 주식시장에서 네이버가 현대자동차의 훨씬 더 고평가 받고 있다는 사실을 알 수 있다.
기업의 PER은 고든이 제창한 일정 성장 배당 모형 관점에서 볼 때 다르게 수식화 할 수 있는데 이를 정리하면 다음과 같다. 배당 성향은 주주들이 받을 수 있는 배당액을 뜻하는데, PER과 해당 기업의 주식 가치가 정비례하는 만큼 PER이 높을수록, 주주들이 배당 받을 수 있는 금액 역시 증가하는 것은 당연하다.

참고 자료

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