에스원의 2009년도 경영분석자료

소개글

에스원의 2009년도 기업분석 자료입니다.각 대차대조표, 손익계산서, 현금흐름표 별로 조목조목 상세히 기업분석을 해 놓았습니다.기업분석에 많은 도움 있으시길 바랍니다.

목차

1.회사소개
1) 기업연혁
2) 주요 경영진
3)경영이념
4) 기업 매출구조 및 사업분야

2. 재무재표 분석
1) 재무재표 구성요소의 기본적 정의와 개념
2) 지불능력의 안정성 분석
(1)유동비율분석
(2)당좌(자산)비율분석

3)자금운용의 안정성
(1)고정비율분석
(2)고정장기적합률 분석
1) 총자산 회전율분석
2) 재고자산 회전율 분석
3)매출채권 회전율 분석

3.시장가치비율 분석
1) PER (주가수익비율)
2) PBR (주당 순자산가치배율)
3) PCR
4) PSR (주가매출비율)
(1) 대차대조표 분석
A. 자산 분석
a. 유동자산 분석
b. 고정자산 분석

B. 부채 분석
a. 유동부채 분석
b. 고정부채 분석

C. 자본 분석
a. 자본금 분석
b. 자본잉영금 분석
c. 이익잉여금 분석

2) 손익계사서 분석
A. 매출총이익 분석
B. 영업이익 분석
C. 경상이익 분석
D. 당기순이익 분서

3) 현금흐름표 분석
A. 영업활동 현금흐름 분석
B. 투자활동 현금흐름 분석
C. 재무활동 현금흐름 분석

4) 수익성 비율 분석
A. 총자본 순이익률 분석
B. 자기자본 순이익률 분석
C. 매출액 순이익률 분석
D. 매출액 총이익률 분석

5) 안정성 비율 분석
A. 부채비율 분석
B. 차입금 의존도 분석
C. 유동비율 분석
D. 당좌비율 분석

6) 활동성 비율 분석
A. 총자본 회전율 분석
B. 매출채권 회전율 분석
C. 재고자산 회전율 분석

7) 성장성 비율 분석
A. 매출액 증가율 분석
B. 영업이익 증가율 분석
C. 총자산 증가율 분석
D. 자기자본 증가율 분석

8) 시장가치 비율 분석
A. PER 분석
B. PBR 분석
C. PCR 분석
D. PSR 분석

9) 기타 주요비율 분석
A. 배당성향 분석
B. EVA 분석
C. EBITDA 분석
D. EV/EBITDA 분석

10) 종합분석 결과
A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

본문내용

10) ............종합분석 결과

A. 추세와 결론
B, 미래지향 방안

-에스원의 현재 기업가치는 저평가된 상태이다
그근거는 다음 3가지이다
1)3분기 실적이 시스템 경비 서비스와 상품매출감소로 추정치를하회했으나 4분기에는 개선될 전망이다.
2)시스템경비 가입자가 지속적으로 감소하고 있으나 양질의 고부가가치 가입자로 재편되는 과도기로 가입자당 월평균 매출은 지속적으로 상승할 것으로 예상된다.
3)자사주매입과 배당증가 등 주주이익 환원 정책을 확대할 전망이다. 다만 6개월 기업의 적정주가는 수익전망치 하향을 반영해 다소 낮춰잡는게 맞다

4분기 매출액과 영업이익은 전분기대비 각각 1.8%, 6.6% 증가한 1850억원과 355억원을 기록했다
매출액과 영업이익은 시장 컨센서스대비 각각 3.5%, 4.8/% 하회했다
매출액이 추정치를 하회한 것은 시스템 경비서비스 매출이 전분기대비 약 1% 감소했고 서초동 삼성사옥 관련 매출인식이 대부분 4분기로 이월되면서 상품판매 매출이 전분기대비 약 8.9% 줄었기 때문이다. 인건비가 정상화되면서 3분기 영업이익률은 19% 로 전분기대비 약 0.8% 상승했다

2008년 9월말 유지계약건수는 약 36만건으로 6월말대비 1.4% 감소했다
3분기에도 해약건수가 약 18600건으로 신규계약건수는 약 14500건보다 많았다.
해지건수는 3분기 아파트용 서비스인 TAS 해지 3500건을 제외하면 전년동기수준이어서 해지는 진정국면에 진입한 것으로 보인다
4분기 시스템 경비 계약 건당 월평균 매출액은 약 127000원으로 전분기대비 약 0.8% 증가해 지속적으로 상승하고 있다

2009년에는 자사주 매입을 실시할가능성이 높다
근거는 다음네가지이다
1)2008년 9월말 현금성자산이 약 3628억원에 달하지만
2)신규계약건수는 감소에 따라 설비투자는 늘지 않을 전망이다
3)추진할만한 신규사업도 마땅치 않다
4)자사주를취득하지 않을 경우 ROE가 낮아져 경영진 평가에 부정적인 영향이 예상된다.

참고 자료

없음