미시킨_ 화폐와 금융 연습문제 21장~22장

소개글

미시킨 화폐와 금융책 연습문제 답입니다.
직접작성한 과제물입니다.

목차

번호순서대로 답을 기술하였음.

본문내용

12. 채권의 매매수수료, 즉 거래비용이 발생하지 않는다면 그랜트의 평균 화폐 보유액은 더 줄어들게 된다. 왜냐하면 채권을 통한 이자수익을 받기 위해서는 거래비용이 발생하는데 거래비용이 줄어들게 되면 채권을 더 구입하게 되고, 그로 인해 높은 이자 수익을 기대할 수 있게 된다. 따라서 그랜트는 화폐보유액을 250달러에서 더 적게 보유하고 채권을 더 보유할 것이다.

13. 투기적 화폐수요에 대한 토빈의 분석에서 토빈은 사람들이 재산을 운영할 때 자산수익률의 예상치를 비교할 뿐만 아니라 예상된 자산수익이 발생하지 않을 위험도 함께 고려하기 때문에 가격변동이 심한 채권보다 수익률이 0으로서 확실한 값을 갖는 화폐를 보유하려고 한다고 주장한다. 이는 채권의 기대 수익률이 (+)가 될지라도 화폐가 채권보다 수익률의 위험이 작기 때문에 사람들은 화폐와 채권을 동시에 보유하려는 경향이 있다. 하지만 투기적 화폐수요가 실제 존재하는지는 불확실하며, 화폐보다 안정적이고 수익률이 높은 자산이 존재하면 화폐의 보유는 줄어들게 될 것이다. 따라서 토빈의 분석은 재산의 축적수단으로서 화폐를 보유하는 이유에 대해 명확한 설명을 내지 못하므로 위의 진술은 불확실하다.

14. 프리드만의 경우 화폐수요는 이자율에 영향을 받지 않는다고 하였는데 그 이유는 화폐수요가 다른 자산과 화폐의 상대적 수익률에 의해 영향을 받지만 이자율의 변동이 상대적 수익률에 영향을 주지 못하기 때문이다. 하지만 케인즈는 유동성 선호이론에서 거래적 예비적 화폐수요는 소득에 비례하지만 튁적 화폐수요는 이자율과 미래의 예상이자율에 의해 영향을 받는다고 하였다. 그 이유는 투기적 목적으로 화폐외에 다른 자산을 보유하게 됨에따라 이자율에 대해 민감하게 반응하게 되고, 그에따라 화폐수요가 달라지기 때문이다.

15. 케인즈는 V = PY / M = Y / f ( I , Y )에서 이자율의 변동이 심할 경우 유통속도도 매우 심하게 변하여 불안정하다고 주장했다. 변면 프리드만은 화폐수요가 이자율에 민감하지 않으므로 V=Y/F(Yp)의 관계가 성립하고 화폐수요예측으로 유통속도도 예측가능하다고 했다.

참고 자료

미시킨 _ 화폐와 금융