M&A동기와 이론

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목차

제 1절 M&A 동기이론의 변천과 특징
제 2절 M&A 동기이론의 구조
제 3절 M&A 동기별 제이론
제 4절 M&A 동기

본문내용

제 1절 M&A 동기이론의 변천과 특징

M&A 동기의 중심과제는 합병인수에 대한 성과와 합병 시너지효과의 잠재적 원천을 구명하는 것이었다. 또한 M&A 동기의 주된 관심사항은 기업의 진정한 성장인가 혹은 기업가치인 기업이윤 극대화인가로 집약될 수 있으며, 이는 M&A 주체의 인식대상이 경영자와 주주의 관심 가운데 어느 측면에서 비롯되면 ‘기업이 처한 당시의 전략적 상황이 어떠한가에 따라 상이하게 나타날 것이다’라는 것이다.
미국 M&A의 제1차 물결(1897~1904)에서 현재까지 제5차 물결에 걸친 기업합병인수 역사에 있어서도 보면 합병의 동기는 시장의 독점과 규모의 경제를 통해서 기업수익의 증대를 가져오게 하는 것이었다. 미국에서의 실증적 분석에 따르면 M&A는 일반적으로 피합병기업과 합병기업의 주가를 사승시키는 것으로 나타나 M&A의 효율성을 어느 정도 지지하고 있으나, 그 효과는 미미한 것으로 분석됐다.
이에 따라 새로운 합병형태가 등장하게 되는데, 합병시너지이론(Weston:1961), 급속성장이론(Kelly:1967), 그리고 기업다각화에 의한 시너지와 위험분산효과 등에 관한 합병동기이론이 그것이다.

참고 자료

없음