화폐금융론 서브노트 (자체제작) Chapter13.금융위기

목차

1. 선진국과 신흥시장국의 금융위기
(1) 선진국의 금융위기
(2) 신흥시장국의 금융위기
(3) 금융위기 예방정책

2. 글로벌 금융위기의 배경과 원인
(1) 다양한 경제주체의 유인 왜곡
(2) 통화정책의 문제 : 저금리 정책
(3) 금융기관의 취약성-1 : 만기불일치와 유동성불일치 심화
(4) 금융기관의 취약성-2 : 레버리지의 경기순응성
(5) 금융기관의 취약성-3 : 자산유동화에 따른 리스크관리의 취약성
(6) 금융 규제 및 감독의 취약성-1 : 그림자 은행 (Shadow Banking)
(7) 금융 규제 및 감독의 취약성-2 : 대마불사 (Too Big Too Fail : TBTF)

본문내용

① 1단계 : 금융위기의 촉발
1) 금융자유화/금융혁신에 대한 정책실패 : 금융시장 및 금융기관에 대한 규제를 철폐하는 ‘금융자유화’ 또는 새로운 유형의 대출이나 금융상품이 도입되는 ‘금융혁신’이 진행될 경우 신용 과열과 경제주체들의 과도한 리스크 테이킹이 금융위기의 씨앗이 될 수 있다. 특히나 예금보험제도와 같은 정부의 안정망 하에서 이러한 경향은 심화되며, 결국 무분별한 대출로 디폴트사태가 하나 둘 씩 일어나게 되면 은행 및 여타 금융기관의 대차대조표는 부실해 진다. 즉, 부 채에 비해 자산 항목에 있는 대출금의 가치가 상대적으로 하락하면서 순자산(자기자본)이 감소하게 되는 것이다. 이에 따라 도산 위험을 줄이기 위해 대출을 줄이는 디레버리징이 일어나 자금공급이 축소되며 경기는 위축된다.
2) 자산가격의 과열과 붕괴 : 신용 과열이 일어나게 되면, 시장의 비이성적인 과열이 나타나 본질적 가치를 상회한 자 산가격의 버블이 일어나게 되고 도덕적 해이와 무분별한 투자로 이어진다. 그러나 거품이 터지면 순자산이 감소하여 디레버리징이 일어나게 되고 이는 자산가격의 폭락을 더욱 가속화 하여 자금공급이 축소되며 경기는 위축된다.
3) 불확실성 증가 : 경기침체의 시작, 주식시장의 붕괴, 금융시장의 도산 등 금융위기의 전조로 인해 불확실성이 증가 하게 되면 자금공급이 축소되며 경기는 위축된다.
② 2단계 : 은행위기 (Banking Crisis)
: 대차대조표 악화로 부실 은행의 지급능력이 부실해 짐을 감지한 자금공급자들은 뱅크런 실행하게 된다. 정보의 비대 칭성으로 인해 다른 은행들에 대한 건전성을 자세히 파악하지 못하는 패닉 상황에서, 이러한 뱅크런은 건전성이 보장되 는 우량 은행들에게까지도 전염된다. (전염효과) 즉, 전반적인 은행시스템의 건전성에 대한 불확실성으로 인해 은행위기 가 발생하게 되는 것이다.

참고 자료

없음