[금융투자의이해]_v1

목차

1. ①금융투자의 과정과 ②투자 유의 사항을 설명하시오.(10점)
2. 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에서 ①증권의 6가지 종류와 예를 들어
설명하고, ②이 법률에서 증권과 파생상품을 구별하는 기준을 설명하시오.(10점)
3. ①위험에 대한 투자자의 세가지 성향과 ②평균-분산 기준을 설명하시오.(10점)
4. ①자본자산가격결정모형(CAPM)의 구성요인과 ②파마-프렌치의 3요인 모형의 요인들을 비교하여 설명하시오.(10점)
5. 시장위험과 고유위험의 ①개념 ②예 ③ 분산투자로 인한 효과를 설명하시오.(10점)
6. 효율적 시장가설에 대해 ①개념과 ② 세가지 유형별 효율성을 설명하시오.(10점)
7. ①기본적 파생상품 세 가지와 ②파생상품의 기능을 설명하시오.(10점)

본문내용

일반적인 금융투자의 과정을 보면, 투자목표 설정, 가치분석과 평가, 포트폴리오 구성, 포트폴리오 수정, 성과측정의 단계로 진행되는 것을 알 수 있으며, 이에 대해서 살펴보고자 한다.
첫째, 투자목표 설정이란 투자자의 목표 수익률과 감당할 수 있는 위험수준을 정하고, 투자할 수 있는 자산 금액을 결정하며 투자에 수반되는 제약조건인 규제, 유동성, 투자시간, 과세 등 생각해야 한다.
둘째, 내재가치 분석과 평가에는 금융투자 전략에는 적극적 전략과 소극적 전략으로 나뉜다. 적극적 전략은 시장위험에 상응하는 수익률을 초과하여 달성하려는 전략이며, 소극적 전략이란 시장위험이 요구하는 정도의 수익률을 추구한다. 적극적 전략은 개별 금융자산의 내재가치를 추정하고, 시장에서 거래되는 자산가격이 적절히 평가되었는지를 비교한다. 가치분석과 평가의 접근방법은 기본적 분석과 기술적 분석 두 가지가 있다.
셋째, 포트폴리오 구성에는 내재가치평가를 바탕으로 포트폴리오에 포함될 개별 자산의 종류와 각 자산에 배분할 금액을 결정하고 있다. 그리고 투자자의 개인적인 특성을 고려하여 투자전략을 수립한다. 포트폴리오는 자산의 집합이라고도 한다.
넷째, 포트폴리오 수정에는 새로운 정보가 발생하거나 일정 시간이 경과 하면 포트폴리오를 재구성해서 새로운 최적의 포트폴리오를 결정한다. 포트폴리오 수정은 투자목표설정과 가치 분석과 평가, 그리고 포트폴리오 구성이라는 단계를 거쳐서 이루어진다.
다섯째, 성과측정이다. 포트폴리오의 수익률이 적절한 위험수준에서 달성되었는지를 평가하며 포트폴리오를 벤치마크 포트폴리오와 비교하여 상대적 우위 여부를 평가한다.
이러한 과정을 거쳐서 수행되는 금융투자 시 유의사항이 있는데, 금융투자상품은 원금손실의 가능성이 있으므로, 투자자 본인의 판단과 책임하에 투자하는 자기책임 원칙이 적용된다는 것이다. 다시 말해서 금융투자자의 자기책임 원칙은 기본적으로 금융거래에 따른 결과가 금융투자자 자신에게 귀속된다는 관념에서 시작되는 것

참고 자료

최혁, 김종오, 이우백(, 『금융투자의 이해』, 한국방송통신대학교 출판문화원