단일가격법칙과 차익거래에 대하여 상술하시오

소개글

과목: 재무관리
주제: 단일가격법칙과 차익거래에 대하여 상술하시오.

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본문내용

단일가격은 장개시 시점의 최초가격 결정시, 장종료시 가격 결정시, 시장의 임시정지 이후 재개시 최초가격 결정시 등에 사용된다. 단일가격에 의한 개별경쟁매매는 금융 현장에서는 동시호가라고 불리우기도 한다. 동시호가는 일정시간 동안 들어온 주문을 한 곳에 모아서 적절한 가격에 거래를 동시에 체결시키는 것이다. 그 다음 차익거래는 재정거래라고도 불리우며, 서로 상이한 두 개 이상의 시장에서 발생하는 가격 차이를 이용해 수익을 창출하는 거래를 의미한다. 주식 시장에서는 내용상으로는 동일한 상품이라고 할지라도 형태가 약간 상이할 경우 시간차를 두고 가격상에 차이가 나타나게 된다. 차익거래에서 중요한 점은 일물일가의 법칙이 작동하지 않는 상황에서 무위험으로 추가이익을 창출한다는 것이다. 일물일가의 법칙은 한 물건에는 하나의 가격만 존재한다는 것이다. 일물일가의 법칙이 성립하기 위해서는 완전경쟁이 이루어지는 시장이라는 전제가 따른다.

참고 자료

차익거래와 재무이론, 조재호, 서울대학교 경영대학 경영연구소, 1999
버핏의 숨겨진 투자법 차익거래, 이민주, 아이투자, 2010.03.18