기아자동차 재무제표분석

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목차

1. 이익의 질(earning’s quality) 평가
2. 현금흐름 패턴 평가
3. 세후순영업이익을 이용한 FCF의 계산
4. 주가수익비율(PER)과 주당이익(EPS)을 이용한 적정주가 산정
5. 부실예측

본문내용

1. 이익의 질(earning’s quality) 평가
-영업이익과 영업현금흐름을 비교하여 이익의 질 평가

연도
영업이익
영업현금흐름
차이
2019년
2조 96억원
3조 6106억원
(1조 6010억원)
2018년
1조 1574억원
4조 4707억원
(3조 3133억원)
2017년
6440억원
2조 5941억원
(1조 9501억원)

기아자동차의 경우 보고된 이익에 비해 영업활동현금흐름이 지속적으로 높은 것으로 볼 때 이익의 질은 높으며 이익의 지속가능성, 신뢰성, 성장가능성이 높다고 볼 수 있다. 자동차 업종 특성상 판매보증비(1조 5764억원)와 감가상각비(1조 5321억원)가 현금흐름조정 항목의 큰폭을 차지하는데 이는 비용에 포함되어 있으나 실제로 현금을 지출되는 것이 아니기 때문에 영업이익과 영업현금흐름을 차이나게 한다. 또한 2019년도 재고자산의 1조 417억 증가로 인해 영업활동흐름이 감소하게 되었다.

2. 현금흐름 패턴 평가

(단위:백만원)
기아자동차
영업활동현금흐름
투자활동현금흐름
재무활동현금흐름
2019
3,610,658
(1,104,190)
(726,303)

참고 자료

없음