기업의 자금조달

목차

I. 직접금융
1. 주식
2. 채권

II. 간접금융

본문내용

기업의 자금조달은 대부분 현금유입에 의해 이루어지며, 이러한 현금의 유입은 기업의 정상적인 영업활동을 통해 이루어지는 영업성 현금의 흐름과 투자활동과 같은 비영업성 활동에 의해 유입되는 비영업성 현금의 흐름에 의해 이루어진다.
기업에 유입되는 현금흐름의 요인으로는 매출액을 필두로 납입자본금, 주식 증자, 고정자산 매각, 부채, 회사채 발행, 기타 수익활동 등이 있으며, 현금의 유출요인으로는 제품의 매출원가에 해당하는 비용과 시설투자, 일반관리비용, 부채 상환, 회사채 변제, 주식배당금, 세금 납부 등이 있다.
자금의 조달은 사용하는 방법에 따라 주식이나 회사채 또는 기업어음(CP : commercial paper)을 발행하여 자본시장에서 자금의 수요자가 공급자로부터 직접 자금을 조달하는 직접금융과 금융기관의 요구불 예금, 수익증권 등의 장기성 금융상품과 대출에 의한 조달방법의 간접금융으로 구분된다.
직접금융의 방법은 자금의 조달과 투자 위험의 서로 상치되는 개념의 가능성을 갖고 있으며, 주로 대기업은 높은 신용도와주거래 은행의 협조를 이용하는 방법으로 사용할 수 있으나 중소기업의 경우에는 신용도의 문제로 간접금융의 방법을 사용할 수밖에 없다.
조달된 자본의 타인자본과 자기자본의 적정한 혼합비율의 유지는 경제 상황의 변화에 따라 경영권 방어의 문제와 금융아용의 상환에 의한 유동성 부족 등의 문제가 발생할 수 있으므로 유의해야 한다.

I. 직접금융

금융 중개기관을 거치지 않고 자금의 수요자와 공급자가 자본시장을 통해 상장기업(listed company)의 주식(stock)이나 기업어음(CP : commercial paper) 및 전환사채 또는 신주인수권부사채 등의 회사채를 발행하여 직접거래를 통해 기업자금을 유통시키는 방법을 말한다. 따라서 직접금융은 거래되는 금융상품의 만기일을 기준으로 단기상품을 거래하는 화폐시장과 채권이나 국공채 등의 장기 상품을 거래하는 자본시장에서 이루어진다.

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