환율변동과 결정요인(구매력평가설, 국제피셔효과, 불편추정치)

목차

I. 구매력평가설
II. 국제피셔효과
III. 불편 추정치

본문내용

변동환율제도 하에서 환율은 기본적으로 외환에 대한 수요와 공급에 의해서 외환시장에서 결정되며 수시로 변하고 있다. 외환에 대한 수요와 공급은 해당국가의 경상수지, 각국의 이자율, 물가상승률, 소득수준, 주가상승률, 정부정책 등의 다양한 요인에 의해 달라진다. 예를 들면 여타 조건이 변하지 않는다면 한국외환시장에서 달러에 대한 공급은 수출이 증가할수록 늘어나는 반면 달러에 대한 수요는 수입이 증가할수록 늘어난다. 따라서 수입이 일정한 상태에서 수출이 늘어나면 한국외환시장에 달러공급이 증가하면서 원화가치가 상승하는 즉, 원화의 대미환율이 내려가게 될 것이다. 한편 한국의 주식시장이 저평가되면 외국자본이 대거 유입되고 달러공급이 늘어나 원화가 평가절상될 것이다. 이와 같이 환율은 외환시장에서의 외화수요와 공급에 의해 결정되지만 장기적으로 물가상승률, 이자율, 선물환율 등과 밀접한 관계를 갖고 있다.

I. 구매력평가설(Purchasing Power Parity Theory)
구매력평가설은 국내외 물가상승률의 차이가 미래의 현물환율을 결정한다는 것이다.

참고 자료

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