국제주가지수 행태비교
- 최초 등록일
- 2019.06.12
- 최종 저작일
- 2019.06
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목차
1. Agmon(1972)의 연구
2. Alexander와 Eun 및 Janakiramana(1988)의 연구
3. Roll(1992)의 연구
4. Karolyi와 Stulz(1996)의 연구
본문내용
국제주가지수 행태비교
각국 자본시장의 움직임이 동일할 수 있다고 주장하는 연구자들과 각국의 여러 가지 특성상 차이가 존재할 수 있다고 주장하는 연구자들이 상존하고 있다. Karolyi와 Stulz(1996)는 각국 자본시장들이 동일하게 움직일 수 있는 가능성에 대하여 첫째, 한 자본시장의 호황(불황)이 다른 자본시장의 호황(불황)을 야기할 때는 거시경제변수들과 관계없이 시장전이효과(market contagion effect)의 결과이고 둘째, 주별 ․ 월별 장기수익률분석보다는 일별 수익률을 분석할 때 각국 자본 시장들이 동일하게 움직일 수 있다고 주장하고 있다. 또한 Roll(1992)은 국제자본시장의 통합화 추세 하에서 각국의 자본시장들 간의 상관관계가 낮은 이유는 첫째, 각국의 주가지수를 구성하는 주식의 수가 다르고 둘째, 세계 각국 시장의 거래일 시차문제가 존재하며 첫째, 각국의 산업구조의 특성 때문이라고 주장하고 있다.
참고 자료
없음