[재무제표세미나]물류사 재무분석 및 가치평가 최종정리자료

소개글

재무제표 분석 세미나로 물류사 3사를 분석 및 가치평가한 자료입니다. A+맞은 자료이며 RIM(OHLSON모형) EVA모형을 이용해 하나하나 평가한 자료입니다.

목차

1. 물류의 정의 및 규모
1) 종합물류업 정의
2) 3자물류 (Third Party Logistics)
3) 4자물류 (Fourth Party Logistics)
4) 국내 물류산업 규모
5) 2013년도 국가 물류정책방향

2. 국내외 물류시장 범위 / 현황
1) 한국 3자물류 현황
2) 3자 물류업자들 대략 3가지 군
3) 미국·일본, 본업회귀 바람 속 3자 물류 태동
4) 우리나라에서의 3자 물류란
5) 물류 향후 성장 가능성
6) 국내물류업체들, 인식으로는 4자 물류 단계까지 진입

3. 물류시장 경쟁력 분석(마이클포터 이론적용)
1) “Poter의 경쟁분석 모델”

4. 3社(CJ 대한통운, 현대 글로비스, 범한 판토스) 물류시장 특징
1) 3社 선정 이유
2) CJ 대한통운 차별점 및 경쟁력
3) 현대 글로비스 차별점 및 경쟁력
4) 범한판토스 차별점 및 경쟁력

5. 3社 재무분석
1) CJ 대한통운
2) 현대 글로비스
3) 범한판토스

6. 3社 총자산/매출액/자본/이익 증가율 추세분석
1) 총자산 증가율
2) 매출액 증가율
3) 자기자본 증가율
4) 이익증가율
7. ROIC와 ROE 결정요인 : 발전된 통합적 비율분석과 성과분석

8. 3社 현금흐름분석

9. 3社 가치평가
1) 가치평가 모형
2) CAPM에 의한 자기자본비용
3) 가중평균자본비용
4) RIM에 의한 기업 가치평가
5) EVA에 의한 기업 가치평가
6) RIM과 EVA결과

10. 3社 업체별 동향(기사별 발췌)
1) CJ 대한통운
2) 현대 글로비스
3) 범한판토스

11. 결론

12. 참조자료

본문내용

1. 물류의 정의 및 규모
1) 종합물류업 정의
3개 이상의 물류사업을 영위(운송, 시설, 서비스: 장비확보, 하역인원 및 장비관리, 컨설팅, 보험 및 통관절차대행 등)하면서 물류활동의 전부 또는 일부를 다른 기업으로부터 일정기간 유상으로 위탁받아 대행하는 사업
※ 단순 물류서비스보다 종합적인 토탈서비스를 제공할 수 있는 기업
종합물류업에 대한 보고서(출처: 대한물류협회)

2) 3자물류 (Third Party Logistics)
그 정확한 의미의 해석에 대해서는 의견이 분분한 상태. 하지만 기본적으로 거래자 상호간 즉, 생산자 및 판매자 그리고 소비자간의 거래에 있어서 물류를 제 3자가 전문적으로 담당하여 행하는 것을 의미한다.
- 출처: 두산백과 참조

3) 4자물류 (Fourth Party Logistics)
이는 제 3자의 물류를 대행함에 있어서 단순히 차량 및 운송수단을 제공하는 일을 넘어서 고객의 입장에서 물류를 대행해주는 것을 의미. 즉, 물류서비스를 제공함에 있어서 물질적인 것을 넘어 프로세스 등과 같이 관리시스템까지도 제공하는 것을 의미한다.

<중 략>

- ROE수치는 20.5%에서 22.8%로 성장했음.
이는 자기자본대비 당기순이익이 증가했음을 나타냄.
즉, 수익성이 점점 더 좋아지고 있음을 알 수 있음 (양호)
- ROA수치는 10~11%수준을 유지하고 있음.
이는 해당 기간동안 자산이 60% 이상 성장해온 것을 감안했을 때
증가하는 자산만큼 매출 역시 성장했음을 나타내는 것으로 자산 활용도가 떨어지지 않고 유지되고 있음을 나타냄 (양호)

재무비율분석 결과(레버리지) - 안정적
- 부채비율이 1수준으로 부채와 자본의 비율이 1:1로 매우 안정적인 상태임 (양호)
하지만 이는 당기순이익이 계속해서 흑자를 내고 있는 상태를 감안하면 다소 비효율적으 로 자산을 운용하고 있다고 볼 수도 있음
때문에 현대글로비스는 자산운용에 있어서 공격적 투자보다는 안전성을 선호하고 있다고 판단할 수 있음
- 이자보상비율 역시 20~30수준을 유지해온 것을 볼 수 있음. 이를 통해서도 매우 안정적 인 자산 구조를 확인할 수 있음
- 고정비율이 0.8수준으로 경쟁사 대비 가장 유동성이 풍부한 것으로 판단할 수 있음.

참고 자료

여성소비자신문
물류신문
쉬핑가제트
김권중, 재무제표분석과 가치평가 제4판, 창민사, 2011
범한판토스 홈페이지(http://www.pantos.com)>PR센터>범한판토스 새소식
물류신문 홈페이지(http://www.klnews.co.kr )
매일경제 기업정보 : http://cominfo.mk.co.kr/index.php
금융감독원 전자공시시스템: http://dart.fss.or.kr
한국주식거래소: http://www.krx.co.kr
매일경제 : http://www.mk.co.kr/
한국경제 : http://www.hankyung.com/
서울경제 : http://economy.hankooki.com/
이데일리 : http://www.edaily.co.kr/
삼성경제연구소 : http://www.seri.org/
LG경제연구원 : http://www.lgeri.com/