증권투자의 첫걸음

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■증권투자에 대한 소개 (1주차 1교시)
학습목표 : 1.증권투자의 의미를 이해하고 설명
2.투자의 3요소와 대상, 증권시장에 대해 설명
3.증권투자의 장점을 이해하고 설명

1 현재소비와 미래소비
▶소비 - 현재소비
- 미래소비
•현재소비를 더 중요하게 생각하는 사람은 저축을 적게 함
•미래소비를 중요하게 여기는 사람은 저축을 많이 함
•한 가지 공통점은 모두가 더 많은 돈을 벌어야 하겠다는 것임
•일을 더욱 열심히 하기도 하고, 저축을 열심히 하기도 하고, 또 부동산, 주식, 채권에 투자하거나, 도박을 하기도 함

<중 략>

14주차 2교시 옵션거래(2)
1) 옵션은 가격변화율(수익률)이 크다
ㆍ주식가격이 변동하면 선물가격도 유사한 수준으로 변동하나, 옵션은 행사가격별(종목별)로 다르게 변한다.
【옵션의 수익률이 큰 이유는?】
① 우선 옵션가격이 대상자산이 가격이나 선물가격에 비해 가격수준이 낮기 때문이다. 이는 옵션거래가 주식을 직접 거래하는 것이 아니라, 대상자산에 대한 권리를 사고 파는 것이기 때문이다.
예를 들면 주식가격이 1만 원일때 권리행사 가격이 1만원이고 잔존 기간이 20일 남은 콜옵션 가격은 290원 정도(가격변동성 30%, 금리 4% 가정)에 불과하다.
② 지렛대효과 때문에 옵션가격의 변화는 주가변화보다 민감하게 반응한다. 만약 앞의 사례에서 주식가격이 10%상승해 1만 1,000원이 되었을때 옵션가격도 똑같은 비율로 10% 변동하는 것이 아니라, 주식 콜옵션가격은 1,030원이 된다. 이 경우 옵션가격 상승률은 약 255%다.
반대로 주식가격이 10%하락할 경우 손실률 역시 255% 수준이 된다. 따라서 옵션의 지렛대효과 때문에 가격에 대한 예측이 맞을 때는 수 배 또는 수십배의 이익이 창출될 수 있지만, 틀릴 경우에는 높은 손실이 발생하게 된다.

2)옵션 매도자의 잠재손실은 무한대다
ㆍ옵션매수자는 만기일에 권리행사에 대한 권리만 가질 뿐 의무는 없으므로 불리한 경우 권리행사를 포기하면 된다. 반면 매도자는 매수자의 요구 시 반드시 응해야 하는 의무를 진다.

참고 자료

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