기업의 인수와 합병

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목차

I. 기업 인수와 합병의 의의
1. 기업합병
1) 법률적 관계에 따라
2) 경제적 관계에 따라
2. 취득
II. 인수와 합병의 방법
1. 협상에 의한 방법
2. 공개매수에 의한 방법
3. 레버리지매수에 의한 방법
4. 지주회사를 설립하는 방법
III. 인수ㆍ합병의 동기이론
1. 시너지 효과 이론
2. 차별적 효율성 이론
3. 비효율적 경영자 이론
4. 경영 전략적 접근
5. 정보이론
6. 대리인 이론
7. 시장지배력 이론
8. 세금효과 이론
9. 경영자주의 이론
IV. 피합병기업의 방어 전략
V. 외국의 M&A상황
1. 미국의 M&A
2. 유럽의 M&A
3. 일본의 M&A
VI. 개정증권거래법에서의 달라진 M&A제도
1. 대량보유 보고제도
2. 공개매수제도
3. 의무공개매수제도의 문제점
VII. M&A의 순기능과 역기능
** 기업합병 사례
1. 우호적 M&A 사례-스탠다드 텔레콤
2. 적대적 M&A 사례-미도파

본문내용

I. 기업 인수와 합병의 의의
기업이 성장해 나가는 형태에는 내적 성장과 외적 성장이 있다. ‘내적 성장(internal growth)’은 이익의 유보나 외부로부터의 자금조달을 통해 투자규모를 확대하는 것을 말하고, ‘외적 성장(external growth)’은 다른 기업과의 연합이나 결합을 통해 생산 및 판매능력을 확장시켜 나가는 것을 말한다. 이러한 기업의 외적 성장은 주로 ‘인수와 합병(merger and acquisition : M&A)’을 통하여 이루어진다. 인수와 합병은 어떤 기업이 다른 기업의 전체 또는 일부를 취득하는 것으로 기업합병, 주식취득, 자산취득 등의 형태로 이루어진다.

1. 기업합병
기업합병이란 두 개 이상의 회사가 청산절차를 거치지 않고 계약에 의하여 당사자인 회사의 일부 또는 전부가 소멸함과 동시에, 소멸회사의 권리, 의무가 포괄적으로 존속회사 또는 신설회사에 이전, 수용되는 현상을 말한다. 기업합병은 그 관계에 따라 다시, 여러 가지 형태로 나뉜다.

1) 법률적 관계에 따라
① 흡수합병(merger) : 한 기업이 법률적으로 존속하여 다른 회사를 인수하고 인수되는 기업은 소멸되는 형태의 합병이다. 이때 흡수하는 회사를 합병기업이라 하고, 흡수당하는 회사를 피합병기업이라 한다.
② 신설합병(consolidation) : 합병하고자 하는 기업이 모두 해산되고, 새로운 하나의 기업이 설립되어 이에 참여하는 모든 기업의 권리와 의무를 이전 받는 형태의 합병을 말한다.

2) 경제적 관계에 따라
① 수직적 합병(vertical merger) : 생산과정이나 유통경로상의 전, 후방에 있는 기업이 설립되어 이에 참여하는 모든 기업의 권리와 의무를 이전 받는 형태의 합병이다. 수직적 합병은 주로 배급, 유통에 따른 비용의 절감, 기술상의 합리화 달성, 제품과 요소시장에서의 안정성 확보 등을 주요 목적으로 한다.
② 수평적 합병(horizontal merger) : 동종산업에 속해있는 기업들간의 합병이다. 이는 경쟁 배제, 시장지배력 확대, 생산ㆍ유통ㆍ광고ㆍ연구개발 등에 있어서의 규모의 경제를 통한 틍률증진 등을 주요 목적으로 한다.

참고 자료

없음