포트폴리오의 성과 평가

소개글

증권투자의 마지막 과정인 `포트폴리오의 성과 평가`에 대한 레포트입니다.
여러가지 성과 평가 방법을 요약, 기술했습니다.
레포트 작성에 도움이 되셨으면 좋겠습니다.
혹 부족한 점이 있더라도 질책은 말아주세요~ㅠ
저도 A+ 받기 위해 열심히 작성한 레포트입니다.
그럼 꼭 A+ 받으시길 바랍니다~ 감사합니다^-^*

목차

① 자본시장을 이용한 평가
✪ 자본시장선
✪ 샤프지수 (Sharpe ratio, RVAR(reward-to-variability -ratio), 투자수익 대 변동성 비율)

② 증권시장선을 이용한 평가
✪ 트레이너 지수 (Treynor ratio, 체계적 위험에 대한 RVOL(reward-to- volitality ratio), 수익률 대 변동성 비율)
✪ 젠센지수 (Jensen`s Alpha ratio)
✪ 평가비율 (Apparaisal ratio)

③ 금액가중 평균수익률과 시간가중 평균수익률을 이용한 평가
✪ 금액가중수익률(dollar-weighted rate of return)
✪ 시간가중수익률(time-weighted rate of return)

산술평균과 기하평균을 이용한 평가
✪ 산술평균(arithmetic mean)
✪ 기하평균(geometric mean)

본문내용

증권투자의 과정은 투자자들이 어떤 증권에, 얼마만큼, 언제 투자가 이루어져야 할 것인가에 대한 의사결정 과정을 의미한다. 일반적으로 증권투자는 다음의 다섯 단계의 과정을 거쳐 수행된다.
제 1단계 투자정책(investment policy)을 설정한다.
제 2단계 증권분석(security analysis)을 수행한다.
제 3단계 포트폴리오(portfolio)를 구성한다.
제 4단계 포트폴리오를 재구성한다.
제 5단계 포트폴리오의 성과를 평가한다.
여기에 증권투자의 마지막 과정으로서 포트폴리오의 성과 평가는, 투자자가 보유하고 있는 포트폴리오의 성과를 위험과 수익률의 관점에서 정기적으로 평가해 보는 단계이다. 증권투자의 과정에서 투자자가 최적 포트폴리오를 구성하고 이것을 지속적으로 재구성해 나가는 것도 중요하지만, 과거의 투자실적을 평가하여 앞으로 더 나은 방향을 모색하는 과정인 포트폴리오의 성과분석도 매우 중요하다.
왜냐하면 투자자들은 포트폴리오의 성과분석 단계에서 투자 실적이 특정 기준과 비교하여 양호한지 혹은 불량인지를 판단하고 또한 그것이 어떠한 이유에서 발생했는가를 분석함으로써, 앞으로 투자목표의 설정, 증권분석 및 포트폴리오의 구성 단계에서 이러한 성과분석의 결과는 매우 훌륭한 투자지침이 될 수 있기 때문이다.
요컨대, 포트폴리오의 성과 평가는 다양한 자산으로 구성된 포트폴리오의 운용결과를 평가하는 행위로서 수익률의 크기뿐만 아니라 위험까지 동시에 고려한다는 데에 그 의의가 있다.

참고 자료

없음