레버리지 또는 EVA에 관한 기사나 보고서를 찾아 스크랩 한 뒤 이후 기업주가 또는 실적(영업이익, 순이익) 변화를 조사하고

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재무관리
주제: 레버리지 또는 EVA에 관한 기사나 보고서를 찾아 스크랩 한 뒤 이후 기업주가 또는 실적(영업이익, 순이익) 변화를 조사하고 자신의 의견을 정리하시오.

목차

Ⅰ. 서론
Ⅱ. 본론
Ⅲ. 결론
Ⅳ. 참고문헌

본문내용

레버리지는 크게 영업레버리지와 재무레버리지, 결합레버리지로 나눌 수 있다. 영업레버리지효과란 매출의 변화에 따라 영업이익의 변화 폭이 확대되는 효과를 말하고, 재무레버리지효과란 세후순이익의 변화가 영업이익의 변화에 비해 확대되는 효과를 말한다. 결합레버리지는 이 두 레버리지를 합한 개념으로 매출액과 영업이익 그리고 순이익까지의 관계를 동시에 알아볼 수 있다. 즉, 매출액과 순이익의 관계를 알아볼 수 있다는 의미이다.
기업의 위험은 재무위험과 경영위험으로 구성된다. 재무위험이란 자본조달 결정 시에 이자를 발생시키는 부채를 이용함으로써 오는 위험이고, 경영위험이란 경제의 변화에 따라 예상치 못하게 영업이익이 줄어들 수 있는 데에서 오는 위험이다. 때문에 레버리지가 다양함에도 불구하고, 보통 레버리지 효과라고 하면 재무레버리지를 사용한다.
레버리지 자체가 지렛대를 의미함을 고려한다면, 재무레버리지란 쉽게 말해 부채를 이용해 큰 이익을 얻는 효과를 말한다. 예를 들어 임대수익률이 5%이며, 가치가 1,000,000인 부동산에 투자한다고 가정해보자. 첫 번째 투자방식은 모두 자기가본으로 투자한다면 어떨까. 그렇게 되면, 수익률은 5%이고 임대수익은 50,000원일 것이다. 두 번째 이자율 3%의 대출을 통해 투자한다면 어떨까. 만약 부채를 100,000원 조달한다면, 이자비용은 3,000원 지출되어 임대수익은 47,000원으로 줄어들지만 자본은 1,000,000원이 아니라 900,000원을 투자한 것이므로 수익률이 오히려 증가한다. 그렇게 되면, 수익률이 5.2%가 되는 것이다. 이는 사례에 불과해 금액이 적어서 수익률의 증가가 미미해보이지만, 실제로 기업은 높은 단위의 금액을 굴린다는 점을 고려하면 수익률의 증가는 어마어마할 것임을 예상해볼 수 있다. 이처럼 부채가 차지하는 비중이 클수록 자본의 이익률은 커진다. 이것을 재무레버리지효과라고 한다.

참고 자료

DART, 피엘에이, 노을, 사업보고서.
피엘에이, 결국은 상장폐지…정리매매 첫날 주가 76% 급락, 아시아경제, 2016.07.14.
기술특례로 증시 입성한 새내기 노을, AI기술로 성장 전환점 마련할까, 디지털데일리, 2022.03.04.