자본예산 사례 분석-신형 휴대폰 투자의사결정

목차

1. 순현금흐름
2. 손익분기점
3. IRR,NPV
4. WACC에 따른 NPV의 민감도 분석

본문내용

Q2) 매출이 현재 추정치에 비해 15% 악화되거나(pessimistic), 15% 향상되는(optimistic) 상황을 가정하고 시나리오 분석을 수행하시오. 이러한 시나리오 분석이 중요한 이유는 무엇이라고 생각하는가?

매출이 추정치에 비해 15% 악화라고 가정하면 예상 판매량에 각각 0.85를 곱하면 IRR은 18%가 NPV는 3,611,511원이 나오게 된다. 매출이 추정치에 비해 15% 향상이 된다면 예상 판매량에 각각 1.15를 곱하면 되며 이로부터 얻을 수 있는 IRR은 28%이며 NPV는 12,310,702원이다. 하지만 예상 판매량으로 산출해보면 IRR은 23%가 NPV는 7,961,106원이 나오게 된다. 이 세 경우 모두 IRR은 14%을 넘기고 있으며 NPV는 0보다 크므로 투자가치 있는 경우가 되지만 만약 이 세 가지 경우가 상호 배타적 투자안 이라면 IRR하고 NPV를 따져봤을 때 가장 나은 경우인 매출의 15% 향상된 케이스를 채택할 것이다.

Q3) 이자비용인 400,000원은 어떻게 처리되어야 하는가?
자본예산에서는 이자비용과 배당금을 현금 유출에 포함시키지 않는데 그 이유는 이자비용과 배당금은 할인율을 통하여 투자안의 가치분석에 반영될 항목이기 때문이다.

참고 자료

없음