현대재무관리 - 부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용과 베타추정
- 최초 등록일
- 2009.11.16
- 최종 저작일
- 2007.03
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소개글
sk부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용과 베타추정
1) 신용등급과 회사채 수익률
2) 부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용 Ku
3) 부채에 의존하지 않는 경우의 베타
sk텔레콤
한국전력
S-oil
삼성전자
대한한공
예를 들어서 계산.설명
(1) 해당기업의 신용등급 과 해당기업의 세전타인자본비용을 파악
세전타인자본비용은 같은 신용등급의 3년만기 회사채의 수익률을 사용
(2)세후타인자본비용
(3) 부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용 KU
KS=KU+(KU-KB)B/S (1-T)
Ks=타인자본 사용기업의 자기자본비용
KU=자기자본만 사용하는 기업의 자기자본비용
KB=세전타인자본비용
B/S=부채비율(부채/자본)
T=법인세율
E(ri)=rf+[E(rm)-rf]bi
rf:무위험 이자율 (1년 만기국고채수익률:5.33%)
E(ri):주식i의 기대수익률
E(rm):시장포트폴리오 기대수익률
36.16% 코스피 기대수익률
bi:주식i의 체계적위험=베타
(4)부채에 의존하지 않는 경우의 베타
KU=rf+(E(rm)-rf)Bu
KU=부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용
bu=부채에 의존하지 않는 경우의 베타
목차
부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용과 베타추정
1) 신용등급과 회사채 수익률
2) 부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용 Ku
3) 부채에 의존하지 않는 경우의 베타
sk텔레콤
한국전력
S-oil
삼성전자
대한한공
본문내용
sk부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용과 베타추정
1) 신용등급과 회사채 수익률
2) 부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용 Ku
3) 부채에 의존하지 않는 경우의 베타
sk텔레콤
한국전력
S-oil
삼성전자
대한한공
예를 들어서 계산.설명
(1) 해당기업의 신용등급 과 해당기업의 세전타인자본비용을 파악
세전타인자본비용은 같은 신용등급의 3년만기 회사채의 수익률을 사용
(2)세후타인자본비용
(3) 부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용 KU
KS=KU+(KU-KB)B/S (1-T)
Ks=타인자본 사용기업의 자기자본비용
KU=자기자본만 사용하는 기업의 자기자본비용
KB=세전타인자본비용
B/S=부채비율(부채/자본)
T=법인세율
E(ri)=rf+[E(rm)-rf]bi
rf:무위험 이자율 (1년 만기국고채수익률:5.33%)
E(ri):주식i의 기대수익률
E(rm):시장포트폴리오 기대수익률
36.16% 코스피 기대수익률
bi:주식i의 체계적위험=베타
(4)부채에 의존하지 않는 경우의 베타
KU=rf+(E(rm)-rf)Bu
KU=부채에 의존하지 않는 경우의 자기자본비용
bu=부채에 의존하지 않는 경우의 베타
5개 주식의 배당정책
참고 자료
없음
