한국은행 경제직렬 공개기출 풀이 2016

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Ⅰ. 다음 물음에 간략히 답하시오.

1. 1기와 2기만을 사는 소비자 A와 B가 있고 재화는 하나만 존재하는 경제를 생각해보자. 각 소비자는 다음과 같이 두 기에 걸친 효용을 극대화하고자 한다. 각 소비자는 기에 만큼의 소득을 얻고, 만큼 소비를 한다. . 라고 할 때, 다음의 물음에 답하여라. 단, 는 효용할인계수이며, 은 시장에서 형성되는 이자율이다.

가. 각 소비자가 효용을 극대화하는 1기와 2기 소비를 구하고 이를 케인즈의 소비이론과 비교하시오.

Ans)
이므로 이고 이를 예산선에 대입시,
,
케인즈 소비이론은 현재소비가 현재소득에 의해서만 결정되지만, 이 경우에는 현재소비가 현재소득과 더불어 미래소득에 의해서도 결정된다.

나. 자본시장이 불완전하여 차입제약이 존재할 때와 존재하지 않을 경우의 차이점을 그래프를 통해 보여라.

Ans) 생략(유동성 제약 그래프 그리면 됨)

다. 자본시장이 원활히 작동할 때, 자본시장이 청산되기 위한 조건을 구하라.

Ans) , 이라고 할 때 자본시장청산 조건은 이다.

라. 이고 A와 B 모두 소득은 1, 2기에 100이라고 하자. 이때 각 소비자의 소비와 균형이자율을 구하고 각 경제주체의 소비가 왜 다른지를 설명하여라. 자본시장은 원활히 작동한다고 가정한다.

Ans) ,
,
,
이므로 이며, , , ,
각 소비자의 주관적 할인인자가 다르므로 소비자A는 미래소비를 더 중시하고, 소비자 B는 현재 소비를 더 중시하게 된다.

2. 사업가인 A는 기본적으로 e만큼을 가지고 있다. 그는 성과가 [0,2s]의 균등분포를 따르는 사업 안에 투자할 계획을 가지고 있다. 사업하는데 1만큼이 들기 때문에 그는 나머지 (1-e)만큼을 외부 투자자 B로부터 조달하고자 한다. 투자자 B는 성과가 d보다 크면 d만큼 받고, d보다 작으면 성과 모두를 가진다. 둘 다 위험 중립자라고 할 때 아래의 문제에 답하여라. (단, 투자자 B가 다른 곳에 투자하여 얻을 수 있는 수익(이자율)은 r이라 함.)

참고 자료

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