경영학 ) 1. 옵션가격결정모형중 블랙-숄즈 모형에 대하여 정리하시오 2. 주가지수선물에 대하여 정리하시오

목차

1. 옵션가격결정모형중 블랙-숄즈 모형에 대하여 정리하시오
2. 주가지수선물에 대하여 정리하시오

본문내용

현실에서의 많은 변수들을 고려하여 정확한 예측이 가능한 모형을 만드는 것이 현실적으로 불가능 하다는 것이 일반적인 상식이듯, 일부에서는 이 모델에 대하여 여러 가지 비판들이 나오고 있다. 2007년에 발표된 한 논문에서는 블랙-숄즈 모형이 이미 옵션 시장에서 널리 쓰이는 방식이었으며, 단지 수학적 공식으로 풀어 쓴 것에 불과하며, 해당 모형이 실제 가격을 정확하게 반영하기 어렵기 때문에 현장에서는 실제로 많이 쓰이지 않고 있다는 것이다. 또한 상기 공식에서 기초자산 가격 변동성은 만기 시점의 가격으로 미래의 가격을 정확하게 알 수 없기 때문에 과거시점의 가격을 대입함으로써, 정확한 예측이 아니게 되는 원인이 된다.
이렇든 해당 모형은 학계와 금융현장 내,외부적으로 많은 논란을 일으키는 모형이나, 옵션의 가격을 수학적 공식으로 풀이하여 대중적으로 옵션 상품에 대한 접근성을 높여 활성화 되었다는 점이나, 수학적 공식을 통한 접근 방식은 학문적인 측면에서 의미가 있다고 본다.

참고 자료

이현철, 「벤처기업가치 평가모델에 관한 연구 : 블랙숄즈 모델」, 한남대학교, 2003
사옥훈, 「주가지수 선물 시장의 효율성에 관한 비교 분석」, 성균관대학교, 2014
Espen Gaarder Haug & Nassim Nicholas Taleb, 「Why We Have Never Used the Black-Scholes-Merton Option Pricing Formula」, 2007