꼭알아야할 재무관리

목차

1. 리포트 주제
2. 문제
3. 답변

본문내용

1. 총괄적인 자본예산의 절차 5단계를 순서대로 나열하고, 이중 현금흐름 측정을 할때 기본 가정으로 삼아야 하는 기본원칙 4가지를 설명하시오. [26점]

* 자본예산 절차 5단계
1단계 : 투자목적의 설정
2단계 : 투자안의 선정과 투자안의 성격에 따른 분류
3단계 : 각 투자안들로부터 예상되는 현금흐름의 측정
4단계 : 투자안의 경제성 평가
5단계 : 투자의 결정과 실행

*이중 현금흐름 측정을 할때 기본 가정으로 삼아야 하는 기본원칙 4가지
1. 타인자본의 사용이 없는 경우를 가정하여 현금흐름을 측정한다.
2. 투자안의 경제성분석에 이용되는 것은 회계이익이 아니라 현금흐름이다.
3. 현금흐름은 증분기준으로 측정하여야한다.
4. 법인세 납부 후 현금흐름을 기준으로 측정한다.

3. 여러분의 회사가 조달할 수 있는 자금은 18억이 전부인데 수익성을 갖는 4개의 복수 투자안들의 총투자비용이 34억원이라면 이들 투자안 중 일부만을 선택해야 할 것이다. 이 경우 어떤 방식으로 투자안을 선별하는 것이 자본의 제약내에서 NPV(순현가)를 최대로 만들수 있을까? (34점)
1) 비교적 손쉽게 사용할 수 있는 방법은 무엇이며, 그 방법에 정의에 대해 설명하시오.
2) 위 방법으로 현시점에서 어떻게 투자결정을 해야 하는지 설명하시오.

<답안 작성>
(1) 순현재가치법을 의미하고 순현재가치법은 투자안의 현금유입의 현재가치에서 현금유출의 현재가치(초기투자액)을 빼서 순현재가치를 계산하고 이 순현재가치가 0보다 크면 일단 경제성이 있는 투자안으로 평가하게 되나, 자본의 제약의 제약이 있다면 그 제약하의 순현재가치를 가장 크게 하는 투자안들을 선택하게 된다.

참고 자료

없음