자본시장선과 증권시장선을 설명하시오.

소개글

자본시장선과 증권시장선을 설명하십시오

목차

1. 자본시장선과 증권시장선을 설명하십시오.
2. WACC에 대해 설명하십시오.
3. MM의 명제I 과 II에 대해 설명하십시오.
4. 선물과 옵셥에 대하여 설명하십시오.
5. M&A의 정의, 유형, 동기, 절차에 대하여 설명하십시오.

본문내용

1. 자본시장선과 증권시장선

1) 자본시장선(CML)

자본자산 가격결정 모형(CAPM, Capital Asset Pricing Model)에 따르면, 무위험자산이 존재하는 경우 효율적인 투자선이 바로 자본시장선(CML, Capital market line)이 된다. 즉 자본시장선은 투자를 구성할 떄 위험자산들의 조합의 수와 무위험자산을 각각 연결하는 선인 자본할당선(CAL, Capital allocation line) 중에서도 투자자산(주식, 채권, 펀드, 부동산 등)의 조합의 수와 무위험자산을 연결하는 선을 의미한다.
자본시장선은 다음과 같은 수식 및 그래프로 표현될 수 있다 :

E(Rp) = Rf + [E(Rm)-Rf /δm ]* δp
* Rf : 무위험자산의 수익률
* E(Rm) : 시장포트폴리오의 기대수익률
* δm : 시장포트폴리오의 위험 (표준편차)

2) 증권시장선(SML)

증권시장선(Security Market Line)은 위의 CAPM을 그래프로 옮긴 것으로, 기대수익률은 비체계적인 위험에 대해 측정되지 않으며 투자자가 추가적으로 체계적인 위험을 감수할 때 그에 대하여 증가한다는 것이다.

참고 자료

없음