운전자본관리(운전자본관리의 의의, 유동자산관리의 기본시각, 현금 및 시장성 유가증권의 관리, 매출채권의 관리, 재고자산관리)

목차

I. 운전자본관리의 의의
II. 유동자산관리의 기본시각
III. 현금 및 시장성 유가증권의 관리
IV. 매출채권의 관리
V. 재고자산관리

본문내용

I. 운전자본 관리의 의의

운전자본은 두 가지 의미로 사용되는데, (1) 총운전자본(total working capital)은 유동자산을 말하는 것이며, (2) 순운전자본(net working capital)은 유동자산에서 유동부채를 델 금액을 뜻한다.
따라서 운전자본관리의 문제는 필연적으로 유동자산의 관리뿐만 아니라 유동부채의 관리도 포함하는 것이다. 보다 구체적으로 현금, 유가증권, 매출채권 및 재고자산 등의 유동자산을 어떻게 기업의 목표, 즉 기업가치의 극대화에 합당하게 최적으로 구성하며 또한 이를 위한 자본의 조달을 가장 유리하게 실현할 것인가의 문제라 하겠다.
운전자본관리의 목표는 (1) 유동성을 유지하면서 (2) 수익성의 제고에 있다. 기업이 유동성을 지나치게 의식하여 유동자산을 과다하게 보유하면 상대적으로 수익성은 저하되며, 반대로 수익성을 지나치게 추구하여 유동성이 약화되면 단기채무 지급능력의 상실로 흑자도산의 위험이 커진다. 이와 같이 유동성과 수익성의 확보는 트레이드 ㆍ 오프관계에 있으므로 양자를 최적으로 조화시키는 것이 운전자본관리의 목표라 할 수 있다.

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