이자율 변동이 주식가격에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 조사하여 제출2

소개글

투자론

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 본론
1. 이자율 변동과 주식 가격의 부적 상관관계
2. 이자율 변동과 주식 가격의 정적 상관관계

Ⅲ. 결론

Ⅳ. 참고문헌

본문내용

오랜 저금리 시대가 종결되고 금리가 점차 상승되는 시점을 맞이하면서 이자율의 상승이 증시의 상승을 지속시키는 요소가 될지, 혹은 상승을 꺾게 될지에 대한 의견과 관심이 집중되기도 한다. 올해 연초부터 미국 연방 준비 제도 이사회는 금리 인상 기조를 지속하기 시작하였으며 한국은행에서도 10월 점진적인 금리 인상을 언급하는 등 이자율의 인상 가능성을 시사한 바 있다. 반면 코스피 지수는 2018년 고점 대비 15% 정도 하락하는 양상을 보였다. 물론 이는 무역 전쟁의 여파 등이 복합적으로 작용한 결과라고도 볼 수 있다. 이자율 변동과 주식 가격의 역사적 데이터를 살펴보면 미국의 금리 인상을 기준으로 1990년대 이후 이머징 시장의 주식은 평균 약 25-30% 정도 하락하는 양상을 보였다. 그렇지만 안전한 국가들도 있었으며 미국 자체 증시는 떨어졌을 때도, 올랐을 때도 있었다. 이렇듯 이자율의 변동은 여러 경제 주체들에게 영향을 미치게 되며 복합적인 관점에서의 파악이 필요하다. 특히 자본을 이용한 거래에 이자율의 변화는 직접적인 효과를 나타내게 되기도 한다. 따라서 이하에서는 이자율 변동이 주식가격에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 살펴보도록 하겠다.

1. 이자율 변동과 주식 가격의 부적 상관관계
이자율과 주식 가격을 설명하는 이론은 대체로 이들이 부적 상관관계를 가진다고 주장하게 된다. 특히 실제로 경기 순환 주기 등과 같은 장기 시계열 측면에서는 이러한 부적 상관관계를 보이는 경우가 많다. 이자율이 낮으면 은행 예금 금리 또한 하락하기에 사람들은 고수익을 보장하는 주식, 부동산 등에 더욱 투자하게 될 것이며 대출 이자의 부담 또한 적어지기에 기업들은 돈을 빌려 투자를 진행

참고 자료

이대기. 주가-금리의 관계 및 향후 전망. 금융 포커스. 2008.9.
김건우. 투자론. 홍문사. 2008.2.
신동령. 투자론의 이해. 다산출판사. 2007.8.