자산유동화:동방이동통신 부동산 유동화 사례

소개글

본 사례는 재무적으로 곤란을 겪고 있는 동방이동통신이 기업의 대표적인 비유동성 자산인 부동산을 가지고 자금을 조달하는 과정을 보여준다.
본사사옥이라는 유동성이 떨어지는 부동산을 기초로 어떤 자금조달이 방법이 있었는지 탐색, 자산유동화방식을 통한 자금조달이 어떻게 이루어지는지 어떤 장점이 있는지 알아보는 사례이다.

목차

1. 동방이동통신의 현황
2. 동방이동통신 자금조달방안
3. 자산유동화 방식을 통한 자금조달방안
4. 동방이동통신의 자산유동화 구조
5. 동방이동통신 자산유동화 장점

본문내용

1. 동방이동통신의 현황
1992년 설립
1993년 무선호출 서비스 사업 시작
한글문자서비스, 전국광역 무선호출서비스, 시티폰 사업 등 사업영역 확대
1997년 무선호출사업(‘삐삐’)은 세계 최단기간 가입자 200만 명 돌파 기록
2001년 말 가입자 수 2만 명
새로운 사업 물색 : 자본 조달 필요

<사업 위기>
1996년 PCS 서비스 등장으로 가입자 수 급감
1999년 매출 59%, 2000년 매출 72% 축소
2001년 말 가입자 수 ; 2만 여명에 불과함

<새로운 사업 물색>
2002년부터 인터넷 복권 및 쇼핑몰, IT수출사업을 주력사업으로 확정
성공을 거둔 기존 회사들을 인수 결정
신규사업 진출을 위해 100억원 필요

2. 동방이동통신 자금조달방안
<동방이동통신 재무상황>
2001년 말 기준 총 차입금이 473억 원으로 전액 회사채로 구성
계속되는 누적결손으로 인해 자본의 부채 비율이 676%에 달함
기업 신용등급과 회사채 신용등급 평가 CCC 평점 : 유상증자, 채권시장을 통한 회사채 발행 불가능

참고 자료

실제사례 (서울이동통신)
http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=008&aid=0000243133
http://news.naver.com/main/read.nhn?mode=LSD&mid=sec&sid1=101&oid=008&aid=0000172961