현대홈쇼핑 ,KT&G 기업분석과 모의투자

소개글

투자론 수업에서 모의투자 포트폴리오 용으로 사용된 기업분석입니다.

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본문내용

<기업선정이유>
일전에 주식을 하면서 잔머리만 굴리는 기술적 분석을 하다가 돈을 잃은 적이 있다. 그때하면서 남았던 주식 중의 하나가 KT&G였다. 미숙한 기술적 분석보다는 기업의 상황을 분석하고 재무재표나 지표를 분석하여 곁들인다면 정말 더 좋은 분석이 나올 수 있지 않을까 하고 생각해서 KT&G를 분석하게 되었다.

<기업 소개>
KT&G는 1987년 4월 1일자로 한국전매공사법에 의거 100% 현물출자에 의한 정부투자기관인 한국전매공사로 설립되었으며, 1989년 4월 1일자로 한국담배인삼공사법에 의한 주식회사 한국담배인삼공사로 변경되었고, 1997년 8월 28일자로 공포되고 1997년 10월 1일자로 시행된 "공기업의 경영구조개선 및 민영화에 관한 법률"에 의거 정부출자기관으로 전환됨과 동시에 상법에 의한 주식회사로 경영체제가 변경됨. 이후 정부의 공기업 민영화 및 경영혁신계획 방침에 따라 1999년 1월 1일자로 홍삼사업을 분리하여 당사의 홍삼사업 관련자산과 부채를 신설된 (주)한국인삼공사에 사업포괄 현물출자를 하였음. 또한 당사는2002년 12월 27일자로 당사의 상호를 주식회사 한국담배인삼공사에서 주식회사 KT&G로 변경되었다.

<중 략>

부채비율이 작년에 비해 2012년 1분기에 크게 증가하였다. 2분기에 다소 감소추세를 보이기는 했으나 이자보상배율과 순부채비율로 봤을 때 부채는 큰폭으로 증가하고 영업이익은 감소했다는 사실을 알 수 있다. 하지만 ROE나 ROA가 작년 4분기보다 증가한 걸로 봐서는 작년 4분기보다는 좀 더 나아졌다는 것을 의미하고 주가가 부채관리만 한다면 작년수준까지 올라 갈 것이라는 예상이 나왔다. PBR도 작년 하반기나 올 상반기에 비해 많이 수치가 떨어진 것으로 봐서 저평가 되고 있다는 것을 알 수 있다. 물론 부채는 증가하였지만 EPS나 BPS가 하반기나 작년대비 증가한 점을 가만하고 PBR이 낮아졌다는 점. ROE과 ROA가 작년 4분기보다 나아졌다는 측면을 가만하면 경영과 영업성과는 아직 유효하고 주식이 저평가 되어있다는 결론을 내렸다.

참고 자료

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