증권금융론 기말고사내용 정리

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목차

1. 8장. 선물·옵션시장과 투자전략
2. 7장. 채권시장과 투자전략
3. 6장. 공시정보와 기업정보
4. 5장. 시장정보와 거시경제정보

본문내용

8장. 선물·옵션시장과 투자전략
1. 선물시장의 역할과 기능

1.1. 선물거래와 선도거래
1.1.1. 선물계약
: 거래당사자간의 표준화된 특정한 상품 또는 증권에 대해 대금의 지급과 인도를 현재가 아닌 미래의 일정시점에 이행하기로 약속하는 계약. 표준화된 계약조건, 선물시장이나 상품거래소에서 거래.
1.1.2. 선도거래
: 미래의 약속이행이나 위험을 현재시점에서 결정함. 계약형태가 표준화되어 있지 않고 다양함
1.1.3. 옵션
: 유가증권이나 금융상품의 특정자산(기초자산)을 정해진 가격에 정해진 미래의 일정한 날(만기일) 또는 그 이전에 매입/매도할 수 있는 권리

선물시장 vs. 선도시장
정형화, 표준화, 시장에 따라 가격 결정 ↔ 매매당사자간의 쌍방 합의
거래소에서 중개인들의 공개호가방식으로 거래 ↔ 1대 1
청산소에서 계약의 이행, 결제를 강제로 보증하므로 위험 없음 ↔ 신용에 의존하므로
공신력이 있는 기관끼리 이루어지는 경우가 많음
증거금 요구함, 통화당국의 감독과 규제 ↔ 제도 없음

1.2. 선물시장의 기능
* 미래의 현물가격을 예시함
* 현물가격의 가격위험을 이전시킴
* 현물시장의 유동성과 안정성 향상시키고 효용증대에 기여
* 경제의 안정화 및 자본형성에 기여 (자본형성기능 간접적으로 수행)

1.3. 선물시장의 손익구조
*선물매입: 선물만기일에 기초자산을 매입하고 그 대가로 사전에 계약한 대금을 지불하는 것을 약속하는 거래
*선물매도: 선물만기일에 기초자산을 매도하고 그 대가로 사전에 계약한 대금을 영수하는 것을 약속하는 거래
*환매수: 선물시장에 매도한 것을 만기일 이전에 재매입하는 것
*전매도: 매수한 것을 만기일 이전에 재매도 하는 것
*반대매매: 환매수 또는 전매도를 통해 기존의 선물매입이나 선물매도 포지션을 청산하는 거래

1.4. 선물시장의 구조
1.4.1. 청산소(clearing house)
: 거래소의 일부로서 선물거래의 안정성을 확보하기 위한 조직.
선물시장에서 거래 후 거래자 양측 사이에 청산소가 개입하여 모든 매입자와 매도자의 쌍방역할을 수행하도록 두 거래자의 계약을 이행시키는 제도를 제공함. 시장의 유동성과 안정성을 확보하도록 일일정산제도와 결재의 청산 및 실물의 인수/인도의 책임기능을 담당함.

참고 자료

없음