재무관리에서의 현금흐름의 측정방법

소개글

재무관리에서의 현금흐름의 측정방법이라는 주제의 리포트입니다.

목차

1. 현금흐름의 측정방법
2. 현금흐름의 측정
3. 감가상각방법과 현금흐름의 관계
4. 현금흐름의 추정오차

본문내용

2) 현금흐름을 측정할 때의 기본적인 고려사항

① 증분현금흐름
투자안의 현재가치는 투자의 결과 얻을 수 있는 미래의 모든 증분현금흐름에 따라 좌우 - 신규사업인 경우 현금흐름을 증분기준으로 측정하지 않아도 되지만 기존기업이 사업을 확장하거나 새로운 사업에 진출하는 경우에는 반드시 증분기준으로 현금흐름을 측정하여야 한다.

② 순운전자본에 대한 추가투자 및 회수 : 운전자본에 대한 추가투자가 수반될 때에는 이를 현금흐름에 반영시켜야 한다.
* 운전자본 : 넓은 의미 : 유동자산
좁은 의미 : 순운전자본 = 유동자산 - 유동부채

③ 매몰원가(sunk cost)
과거에 이미 지출되어 회수할 수 없는 비용 - 현금흐름에 반영해선 안된다.(예 : 석유시추에서 실패한 시추공사에 지출된 비용)

④ 기회비용(opportunity cost)
자산의 시장가격이나 수익률로 측정 - 금융자산의 기대가격이나 기대수익률을 기회비용으로 이용 - 현금흐름 측정에 반영시켜야 한다.

⑤ 이자비용
투자소요자금의 일부를 부채로 조달하더라도 지급이자를 현금유출에 포함시켜서는 안된다. - 부채사용에 따른 이자부담은 주주들에게 돌아가는 현금흐름의 변동성(위험)에 영향을 미치며, 현금흐름의 변동성은 기회자본비용(할인율)의 추정에서 반영되기 때문에 모든 현금유입과 현금유출이 주주들에게 돌아가는 것처럼 처리하면 된다.

⑥ 투자세액공제(investment tax credit)
설비투자에 대하여 투자액의 일부나 일정한 비율을 세액에서 직접 공제하여 주는 제도 - 법인세 절감효과 - 현금유입에 포함(조세감면규제법 참고)

참고 자료

없음