채권교육자료(선도이자율, 듀레이션, 볼록성)

소개글

채권에 관련된 교육자료입니다. 선도이자율, 듀레이션, 볼록성에 대한 내용을 다루고 있습니다.

목차

▲ 선도이자율(forward rates)이란?
▲ 듀레이션(Duration)이란?
△ 듀레이션의 특징
△ 수정 듀레이션
▲ 볼록성(Convexity)
△ Convexity 에 영향을 미치는 요인들
△ 볼록성의 효과
△ 볼록성의 유효성

본문내용

▲ 선도이자율(forward rates)이란?
현재 시점에서 결정되는 미래 일정기간 동안의 이자율

ex) 시장의 현물이자율이 아래와 같다고 하면
만기 1년 2년 3년
현물이자율 5% 6% 7%
1년 만기에 투자하면 연수익률은 5%이고, 2년 만기에 투자하면 연수익률은 6%이다.
100원을 1년 만기로 투자하면 1년후 105원이 된다. << 100원×(1+0.05)=105원 >>
100원을 2년 만기로 투자하면 2년후 112.36원이 된다. << 100원×(1+0.06)^2=112.36원 >>
여기에서 2년 만기 연수익률의 의미를 알아보겠습니다. 1년 단위로 분해해 보면
1년째 원금에 대한 1년간 이자 6원(=100원×0.06)
2년째 원금에 대한 1년간 이자 6원(=100원×0.06)
1년째 이자 6원에 대한 1년간 이자 0.36원(=6원×0.06)

참고 자료

없음