[투자론] 채권투자전략

등록일 2003.04.27 한글 (hwp) | 8페이지 | 가격 1,000원

소개글

채권투자전략에 대한 전반적인 내용을 한눈에 들어오고 쉽게 이해할 수 있도록 짜임새 있게 정리했습니다.

목차

Ⅰ. 소극적 채권투자전략
1. 채권면역전략
2. 사다리형 만기구성전략
3. 바벨성 만기구성전략
4. 만기보유전략
5. 인텍스펀드런략
Ⅱ. 적극적 채권투자전략
1. 이자율 예측에 의한 만기구성 전략
2. 수익률곡선타기전략
3. 투자 계획기간 분석법
4. 채권스왑
5. 상황대응면역전략

본문내용

☞ 채권투자전략 ☜
투자자의 시장효율성에 대한 태도에 따른 투자전략은 소극적 전략과 적극적 전략으로 대별된다. 소극적 전략의 범주에 속하는 방법들은 채권시장이 준강형 효율적 시장이라는 가정에 근거한다. 준강형 효율적 시장에서는 공개된 이용 가능한 정보를 사용하여 시장평균 이상의 비정상수익을 달성할 수 없다. 그러므로 소극적 전략에서는 자신이 부담하는 위험수준에 상응한 투자수익을 제공하고, 거래비용을 최소화하는 포트폴리오를 선택하여 보유하게 된다.
반면에, 적극적 전략에서는 채권시장이 비효율적이므로 투자자들이 자신이 가지고 있는 우월한 정보를 이용하여 시장평균 이상의 비정상초과수익을 얻을 수 있는 기회가 존재한다는 자정에 근거한다. 그러므로 적극적 투자전략에서는 사장에서 잘못 평가된 채권을 발견하거나 이자율의 움직임을 정확하게 예측하여 비정상초과수익을 얻고자 한다. 따라서 적극적 전략에서는 증권종목의 선택과 매매시기의 선택 양자가 모두 가능하다.
이와 같이 소극적 투자자들은 낮은 기대수익률을 감수하고서라도 위험을 적극 회피하려는 투자자인 반면, 적극적 투자자는 상대적으로 큰 위험을 감수하고 매매시에 보다 높은 투자수익을 기대하는 투자자이다.
이를 바탕으로 채권투자전략의 적극적 투자전략과 소극적 투자전략을 자세히 살펴보도록 한다.

※ 상황대응면역전략 : 초과수익을 얻을 수 있는 유리한 상황에서는 적극적 투자전략을 구 사하다가 상황이 불리해지면 듀레이션을 이용한 면역전략을 사용하는 전략을 말한다. 따라서 상황에 따라 적극적 투자전략과 소극적 투자전략을 혼합하여 사용하는 전략이라고 할 수 있다.
※ 유의사항 : 포트폴리오 관리자가 상황대응면역전략을 구사할 때 가장 먼저 하는 것은 얻어야 하는 최저수익률을 정하는 것이다. 이때 최저수익률은 채권면역전략을 사용할 때 얻을 수 있는 수익률보다는 낮은 것이 원칙이다. 그 후 포트폴리오 관리자는 이자율이나 이자율에 영향을 미치는 변수들에 대한 예측을 통하여 적극적인 투자전략을 운용한다. 예측대로 이자율이 변화하는 한 포트폴리오 관리자는 적극적 투자전략을 계속 구사하나 예측대로 이자율이 변화하지 않아서 투자수익률이 최저수익률에 근접하는 경우에는 즉시 면역절차를 취하여 최소한 최소수익률을 확보하려고 한다.
*원하는 자료를 검색 해 보세요.
  • 소극적 채권투자관리와 적극적 채권투자관리에 대하여 설명하시오. 5페이지
    Ⅰ. 서론채권이라 함은 「특정인이 다른 특정인에 대하여 특정한 행위(지급·급부)를 청구할 수 있는 권리」를 말한다. 그리고 이 채권에 대응하는 의무 즉 특정의 행위(지급·급부)를 하여야 할 의무가 채무이다. 따라서 이러한 채무를 가지는 자를 채무자라 한다. 채권·채무의..
  • 채권포트폴리오 11페이지
    * 1. 투자관리전략의 과정 채권포트폴리오 채권포트폴리오의 관리와 평가 3. 채권투자성과의 측정 및 평가 2. 채권포트폴리오의 투자전략 * 투자관리전략의 과정 투자목표의 설정 투자목표 실현을 위한 정책결정 : 정책의 설정은 자산배분의사결정으로부터 시작 자산배분 의사결정..
  • [채권][채권 포트폴리오][채권 종류][채권 의의][채권 장점][채권 포트폴리오 관리과정][채권 포트폴리오 투자전략]채권의 종류, 채권의 의의, 채권의 장점과 채권 포트폴리오의 관리과정, 채권 포트폴리오 투자전략 11페이지
    채권의 종류, 채권의 의의, 채권의 장점과 채권 포트폴리오의 관리과정, 채권 포트폴리오의 투자전략 심층 분석 Ⅰ. 개요 Ⅱ. 채권의 종류 1. 금전채권 2. 특정물채권 3. 종류채권 4. 이자채권 5. 선택채권 6. 임의채권 Ⅲ. 채권의 의의 Ⅳ. 채권의 장점 1. 수..
  • 채권투자전략 13페이지
    채권투자전략 * 1. 이자율위험 이자율이 변함에 따라 발생하는 가격변화 특히 장기채권 투자자가 맞게 되는 투자위험 채권가격과 이자율 변화 첫째, 만기가 긴 채권일수록 이자율 변화에 더 큰 영향을 받는다 둘째, 같은 만기의 채권이라도 액면이자율이 낮은 채권일수록 이자율..
  • 채권투자전략에 관한 전반적인 기술과 듀레이션의 정의 22페이지
    16장 채권투자전략 경영학과 2004101234 반혜진 2007년도 2학기 투자론 목 차 이자율 위험 듀레이션(Duration:가중평균만기) 채권투자전략 (1) 소극적 채권투자전략 (2) 적극적 채권투자전략 1. 이자율 위험 (1) 이자율 위험이란? 이자율이 변함에 따..
  • 채권투자 발표자료 70페이지
    Ⅱ. 채권 투자 과목명 조세와 금융 교수님 조원 발표일 목 차 채권의 투자 수익 √ 주식과 마찬가지로 유가증권의 일종 √ 채권의 투자 손익은 ㆍ이자소득 : 원금에 대한 약정이자 ㆍ자본이득 : 금리하락에 따른 채권가격의 상승으로 인한 소득 (반대로 금리가 상승하는 경우 ..
  • 채권투자 평가분석 (시험 요약) 27페이지
    채권 투자 분석 제 1장 채권과 채권시장 1. 채권의 5대 이슈 1) 금융상품의 특성: Risk haven(위험 피난처) 2) 채권의 가격 변동성(말킬정리) 3) Duration → Modify Duration 개념 4) 할인율 = 만기수익률 → 기간수익률 5) ABS..
더보기
      최근 구매한 회원 학교정보 보기
      1. 최근 2주간 다운받은 회원수와 학교정보이며
         구매한 본인의 구매정보도 함께 표시됩니다.
      2. 매시 정각마다 업데이트 됩니다. (02:00 ~ 21:00)
      3. 구매자의 학교정보가 없는 경우 기타로 표시됩니다.
      4. 지식포인트 보유 시 지식포인트가 차감되며
         미보유 시 아이디당 1일 3회만 제공됩니다.
      상세하단 배너
      최근 본 자료더보기
      상세우측 배너
      추천도서
      [투자론] 채권투자전략