M&A(기업인수합병)전용 사모펀드 설립허용, M&A(기업인수합병)전용 사모펀드 동향, M&A(기업인수합병)전용 사모펀드 투자종목, 향후 M&A(기업인수합병)전용 사모펀드 과제

목차

Ⅰ. 개요

Ⅱ. M&A(기업인수합병)전용 사모펀드의 운용주체

Ⅲ. M&A(기업인수합병)전용 사모펀드의 설립허용
1. 현행 제도상 M&A 펀드 운용의 제약요인
1) 동일종목․동일회사의 투자한도 제한
2) 의결권 행사의 제한(Shadow Voting)
2. M&A 펀드의 구체적 허용방안

Ⅳ. M&A(기업인수합병)전용 사모펀드의 동향

Ⅴ. M&A(기업인수합병)전용 사모펀드의 중개업체

Ⅵ. M&A(기업인수합병)전용 사모펀드의 투자종목
1. 우호적M&A
1) 금융부문
2) 공기업 민영화
3) 첨단산업
4) 기타 분야
2. 적대적M&A
1) 적대적M&A 전략과 사례
2) 배경과 경제적 효과
3) 적대적M&A 전망 및 유의사항
4) 적대적M&A 가능종목 및 기준
3. 투자유망종목
1) 우호적 M&A 관련 유망종목
2) 적대적 M&A 관련 유망종목

Ⅶ. 향후 M&A(기업인수합병)전용 사모펀드의 과제
1. M&A펀드의 설립허용과 관련한 보완대책
1) M&A펀드를 통한 계열사 확장 방지
2) 투자자 보호장치 마련
3) Green Mail의 방지
2. M&A제도 개선

참고문헌

본문내용

Ⅰ. 개요

기업인수합병의 방법 중 사람들은 주식매매의 형태를 가장 선호한다. 기업인수합병의 방법으로서는 주식매매외에도 영업양도, 자산취득, 위임장대결, 합병등이 있지만 주식매매의 형태가 가장 선호되고 있다. 가장 선호되는 인수합병업종은 진입장벽이 있는 금융기관이며 기타 우회적인 수단으로서 자본금이 작고 차입금이 작은 회사에 대한 수요가 많다.
매매가격의 산정은 미래의 현금흐름을 현가로 할인하는 방식보다는 상대가치를 적용하는 것이 일반적이다. 적대적인 기업인수합병의 경우에도 무연고법인에 대한 시도보다는 기존 대주주간의 갈등을 이용하는 경우가 더 선호된다. 시장형성이 일천하여 정립된 법리가 부족하여 과다한 소송이 제기되며 그 결심도 지연되는 경향이 있다.
기업경영권시장의 참여자가 매수자, 매도자, 중개자로 구성되어있으며 부가가치를 증대시키는 Investment Banker나 Financing의 조달원이 결여되어 있다. Cross-border의 경우에는 합작사간의 매매가 대부분이다.

회사의 주인이 누구인가에 대한 질문에 대한 답으로서 일본식 자본주의(Stakeholder Capitalism)로부터 미국식 자본주의(Shareholder Capitalism)로 무게 중심이 이동하게 되면서 기업지배권시장은 더욱 동태적으로 바뀔 것으로 보인다.
시가총액이 순자산가치를 하회하는 상장기업이 늘어나면서 LBO 및 MBO에 대한 수요가 급격히 늘어날 것으로 보인다.

<중 략>

3) 첨단산업

- 전세계적인 첨단기술주의 거품논쟁과 수익성 창출모델 요구로 첨단기업간 M&A와 첨단기업과 전통사업간의 M&A 시도가 세계적인 추세
- 국내 시장 역시 이러한 추세에 맞추어 첨단기업간 전략적 제휴시도가 잇따르고 있다. 특히 코스닥시장의 활황세로 인해 막대한 여유자금을 확보한 인터넷벤처기업들이 벤처기업에 대한 폭넓은 지분 투자와 연관기업 인수합병에 나선 것이 M&A 활성화에 불을 당기게 되었음다.
- 최근에 나타나고 있는 IT기업군의 전략적 제휴 시도는 크게 2가지 흐름으로 분류할 수 있다. 그 하나는 마땅한 수익모델을 찾지 못한 인터넷 기업군들의 전략적 제휴 추진과 다른 하나는 차세대 이동통신인 IMT-2000의 선정이 임박해지면서 일기 시작한 통신업계의 전략적 제휴다.

참고 자료

강희철, 국내외 사모펀드의 현황과 M&A 관련법적 문제, 한국상장회사협의회, 2004
김영도, 국내 사모펀드시장의 현황과 발전과제, 한국금융연구원, 2011
김성태, 사모펀드를 통한 인수합병의 형태 및 전망, 한국경영컨설팅학회, 2007
박삼철, 사모펀드 규제의 바람직한 모습, 한국금융법학회, 2009
이중완, 사모펀드의 투자운용과 보증효과에 대한 실증연구, 숭실대학교, 2011
최성훈, 공모펀드와 사모펀드의 성과 및 성과 지속성의 비교 연구, 부산대학교, 2011