환매조건부채권매매(Repo)의 종류, 환매조건부채권매매(Repo)의 계약, 환매조건부채권매매(Repo) 내용, 환매조건부채권매매(Repo) 법적 성질, 환매조건부채권매매 차익거래

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 환매조건부채권매매(Repo)의 종류
1. Buy Sell Back
2. Classic Repos
3. Bonds Borrow
4. Triparty Repos

Ⅲ. 환매조건부채권매매(Repo)의 계약

Ⅳ. 환매조건부채권매매(Repo)의 내용
1. Repos거래 참가자
2. Repos거래 대상채권
3. Repos의 만기
4. Repos의 표준거래규모
5. Repos의 Documentation
6. Repos의 Credit Issues
1) Haircut(채권의 시가할인율)
2) Mark to Market(시가의 일일정산)
3) Pricing(시가의 일일평가)
7. Repos거래의 추가 용도
8. Repos거래의 위험
9. 채권시장에서의 Repos의 기능
10. Repos시장 조직화 및 발전을 위한 Action Point

Ⅴ. 환매조건부채권매매(Repo)의 법적 성질
1. 문제의 소재
2. 미국의 학설․판례
1) 담보부 소비대차설
2) 증권매매설
3) 증권설

Ⅵ. 환매조건부채권매매(Repo)의 차익거래

Ⅶ. 결론

참고문헌

본문내용

Ⅰ. 서론

기금의 안정적 자산운용과 수익성의 추구는 항상 조화를 이뤄 나가야 하며 주식투자는 무조건 위험하고 연기금을 잠식할 우려가 있다는 논리는 타당하지 않으며 주식투자 기법이 개선돼 과거보다 주식투자 위험을 효율적으로 관리할 수 있다는 주장이다. 투자위험 감소로 연기금의 증권투자 비중 확대는 세계적 추세이며, 나아가 대부분의 선진국 연기금이 해외 주식투자를 통한 포트폴리오의 다양화로 과거보다 수익률 제고는 물론 증권투자 위험도 경감하고 있어 한국도 연기금의 증권투자 비중을 높여가야 한다고 주장한다.(Simon Rigby, 2001)
일례로 세계은행(World Bank) 연금, 캐나다 온타리오 사학연금, 버라이존 기업연금 등 많은 선진국 연금은 고위험 고수익 자산인 주식에 60% 이상을 투자하고 있으며, 고수익을 실현하기 위하여 해외투자 비중을 증가시키고 있다.
영국의 경우 약 100,000개의 직역연금이 있으며 연금기금의 80%(국내주식 : 40%, 해외주식: 40%)를 주식에 투자하고 있으며 주식투자의 50%는 해외주식에 투자하고 있으며 주요 이유는 연기금의 수익률 제고에 있다(Simon Rigby, 2001).
아시아 경제위기로 지난 3년 동안 주식 수익률이 채권의 수익률보다 낮은 홍콩의 평균 수익률을 비교해 보면 주식수익률이 채권수익률보다 높아, 연금기금의 80%를 국내․외 주식(국내주식: 32.5%, 해외주식: 47.5%)에 투자하고 있으며 15%를 부동산, 현금 등 기타자산에 그리고 나머지 5%만 채권에 투자하고 있다(Simon Rigby, 2001).
미국의 경우 71년 동안 주식과 재무성 채권과의 수익률 차를 비교해 보면 주식 수익률이 재무성 채권 수익률보다 평균 약 7～8% 높으며 주식시장이 호황이었던 지난 3년간은 평균 20% 이상 높다(Simon Rigby, 2001).
이에 따라 아직까지 우리나라의 국민연금인 쏘셜 시큐리티 기금의 주식투자를 허용하지 않고 있는 미국도 이제 중요한 것은 어떻게 기금을 운용(Trust Fund Investment Policy)하느냐로 주식투자 허용은 쏘셜 시큐리티 기금 고갈 문제 해결의 새로운 대안으로 떠오르고 있다.

참고 자료

강종만 외 2명, 국내 Repo 시장의 활성화 방안, 한국거래소, 2003
김지희, 환매조건부채권매매에 관한 연구, 연세대학교, 2006
이상원, 환매조건부채권매매거래제도에 관한 연구, 고려대학교, 1984
이영주, Repo거래에 관한 연구, 한국법학회, 2007
차현진, 환매조건부채권매매 시장의 발전방향, 한국예탁결제원, 2002
한상규, 우리나라 환매조건부 채권 매매제도에 관한 고찰, 한양대학교, 1983